Илон Маск отказался покупать Twitter за $44 млрд, указав причиной занижение доли ботов и спам-аккаунтов. Компания подаст в суд, в котором у нее неплохие перспективы.
В саге о покупке Twitter богатейшим человеком планеты решительный поворот: команда Илона Маска отправила извещение об отказе от сделки, обосновав его «вводящими в заблуждение» оценками компанией доли ботов и неисполнением обязательств по предоставлению данных для независимой оценки.
Twitter немедленно ответил, что подает иск в Канцелярский суд штата Делавэр с намерением добиваться исполнения соглашения. Этот суд исторически плохо относится к отказам от сделок M&A, и вероятен исход, в котором Маска принудят купить Twitter с измененными условиями, пишет Bloomberg.
О том, что сделка близка к разрыву, в четверг узнала The Washington Post. По сведениям газеты, Маск почти свернул переговоры с соинвестором, а его команда пришла к выводу, что предоставленные данные не позволяют установить реальную долю ботов на платформе. От этого показателя прямо зависит прогноз развития бизнеса, включающего рекламную модель. Twitter не раз заявлял, что активно борется с фейковыми и спам-аккаунтами, которых заметно меньше 5%, Маск же предполагал, что их больше 20%.
Спам-аккаунты, скорее всего, не главная причина, по которой Маск пытается вывернуться из мегасделки, писала газета. С апреля, когда миллиардер объявил о ней, Twitter подешевел на 10%, а Tesla, основа состояния Маска, — на целых 30%. Таким образом, по предложенной цене ($54,2 за акцию) он сильно переплатит за актив, закрывший торговую неделю на $37. На новости о срыве сделки котировки упали еще на 6%.
Что дальше?
Доля ботов — действительно проблема для Twitter, и всех данных для независимой оценки компания действительно не предоставила никому, замечает The Wall Street Journal. Но суд вряд ли примет аргумент о том, что спор о доле ботов отвечает условию «определяющего для бизнеса изменения», и даже в самом лучшем случае Маску придется заплатить за отмену неустойку в $1 млрд. В определенном смысле миллиардер сам загнал себя в ловушку, удовлетворившись публичной информацией и не проведя due diligence, прежде чем объявлять о покупке.
Скорее всего, судебный спор завершится одноразовой выплатой за отказ либо сделкой по сниженной цене, пишет WSJ. Так произошло в 2020 году, когда LVMH пытался выйти из слияния с Tiffany за $16,2 млрд на волне пандемического падения спроса на люксовые товары. Tiffany подала в суд, LVMH подала встречный иск, но не смогла доказать, что изменившиеся рыночные условия оправдывают отказ от обязательств. В итоге стороны снизили сумму на скромные $430 млн и провели слияние.
Если сделка не состоится, Twitter придется убеждать акционеров в жизнеспособности модели роста в неблагоприятной экономической среде и после «развода» со своим главным сторонником.