Котировки LPP обвалились более чем на 20% на обвинениях в ложном выходе из России

Акции одного из крупнейших ритейлеров одежды в Восточной Европе — польской LPP — упали на 24% на торгах в Варшаве. Причина — доклад «убийц компаний» из Hindenburg Research.

Продажа в 2022 году российских активов польской LPP (бренды Reserved, Cropp, Mohito и Sinsay) зарегистрированной в ОАЭ китайской компании FES Retail была «притворной от начала до конца», утверждают аналитики Hindenburg. До войны российский рынок про значению для LPP уступал только польскому. То, что у покупателя связи с LPP, подозревали и ранее, но Hindenburg подробно аргументировал, что российский бизнес вообще не выходил из-под управления головной структуры, то есть компания вводила в заблуждение и акционеров, и кредиторов.

Этим, вероятно, объяснялись ее удивительно хорошие финансовые результаты последних лет. «Мы подозреваем, что LPP маскировала ложный уход с помощью бухгалтерии, — пишут аналитики. — Более двух третей роста выручки в 2022–2023 годах, а именно $732 млн или 20% суммарной выручки, пришлось на строку „Прочее“. В предыдущие три года она никогда не давала больше 2%».

Кроме того, в декабре Hindenburg отправила агентов в магазины FES в Москве и Петербурге, и они зафиксировали там одежду, идентичную новым польским коллекциям. То есть ее продолжали ввозить в Россию «более чем через 18 месяцев после „выхода“».

«Ему было совершенно наплевать на какую-то там войну России с Украиной», — сказал источник Hindenburg об отношении основателя LPP Марека Пехоцки. Hindenburg в докладе предупредила, что зашортила акции LPP.