В 2019 году китайский рынок облигаций может столкнуться с рекордным числом дефолтов, пишет Bloomberg со ссылкой на собственное исследование. Способствует этому недостаток финансирования для китайских компаний в условиях, когда власти страны ужесточают контроль за теневыми банками.
Подробнее. На возможность рекорда по дефолтам на китайском долговом рынке размером $13 трлн указывают два фактора. Во-первых, за первые четыре месяца этого года китайские компании уже объявили дефолты по внутренним облигациям на 39,2 млрд юаней ($5,8 млрд) – это в 3,4 раза больше аналогичного периода 2018 года, следует из собранных агентством данных. Кроме этого, сейчас скорость объявления дефолтов более чем в три раза выше показателей 2016 года, когда банкротства были сконцентрированы в первой половине года.
- Всплеск дефолтов, начавшийся еще в конце 2017 года, объясняется недостатком финансирования китайских компаний. Проблема сохраняется, даже несмотря на усилия властей, которые склоняют банки к поддержке частного бизнеса. Сейчас ситуацию усугубляет ужесточение контроля за теневыми банками. «Банки неохотно дают кредиты слабым компаниям, — писали в апреле аналитики Moody's. — А теневой банковский сектор, на который рассчитывает слабый бизнес, продолжает сжиматься из-за ужесточения контроля со стороны властей».
- Дефолты по своим облигационным займам в этом году объявили China Minsheng Investment Group («крестный отец» китайского частного сектора Дун Вэньбяо называл ее китайской JPMorgan), Neoglory Holding Group (работает в различных отраслях — недвижимости, ритейле и др.), девелопер Goocoo Investment и технологическая дочерняя компания государственной Citic Group, Citic Guoan.
Контекст. Из-за замедления темпов китайской экономики и торговой войны Китая с США страдают не только небольшие компании, но и гиганты. Alibaba пытается решить проблемы с помощью своего популярного маркетплейса AliExpress — в этом году холдинг впервые предоставил доступ к платформе иностранным поставщикам из России, Турции, Италии и Испании, писал Financial Times. О том, что китайский холдинг ведет переговоры с российскими брендами, стало известно еще осенью прошлого года. Глава AliExpress в России Лю Вей среди возможных партнеров называл тогда пивоваренную «Балтику», сеть магазинов «ВкусВилл», холдинг «Объединенные кондитеры» и производителя снеков KDV Group.