В 2022 году выбор брокера — гораздо более сложная задача, чем раньше. Большинство крупных российских игроков попали под санкции, некоторые иностранные брокеры ограничили работу с россиянами. Поэтому мы решили вместе с экспертами составить инструкцию, которая поможет инвесторам учесть главные подводные камни при выборе.
Российские ценные бумаги
Для начала инвестору стоит определиться, в какие инструменты он планирует инвестировать. Если интересны только российские акции и облигации, то доступ к ним может дать любой брокер — неважно, находится он под санкциями или нет.
Крупные банки, оказывающие брокерские услуги и попавшие под санкции, — Сбербанк, ВТБ, Альфа-банк, «Открытие», Промсвязьбанк и Совкомбанк — не могут работать с иностранными ценными бумагами. Есть и еще один минус — их приложения были удалены из App Store и Google Play. Однако брокеры нашли другие пути установки своих приложений или альтернативы им. Подробные инструкции можно найти на их сайтах (ссылки на инструкции: «СберИнвестор», «ВТБ Мои Инвестиции», «Альфа-Инвестиции», «Открытие Инвестиции», «ПСБ Инвестиции», «Совкомбанк Инвестиции»).
Размер брокера тоже играет определенную роль — небольшие брокеры могут испытывать проблемы, обращает внимание директор Центра исследования финансовых технологий и цифровой экономики СКОЛКОВО-РЭШ Олег Шибанов. Один из них, «Универ Капитал», в марте попросил ЦБ о санации.
Из-за задолженности «Универ Капитала» по сделкам, которая возникла после обвала рынка в феврале, Национальный клиринговый центр продал все принадлежащие клиентам брокера ОФЗ по минимальным ценам. Поэтому лучше выбирать брокера, который учитывает свои активы и активы клиентов обособленно. В противном случае последние могут использоваться для обеспечения обязательств брокера по собственным позициям или позициям других клиентов. Уточнить, сегрегирован учет или нет, можно у самого брокера. Кроме того, некоторые компании предоставляют возможность открытия обособленного счета, активы на котором будут учитываться отдельно и от брокера, и от других клиентов. Но его обслуживание будет дороже.
Иностранные ценные бумаги
Если инвестор планирует покупать иностранные инструменты, у него есть несколько вариантов. Лучше всего это делать через зарубежные компании, потому что никаких гарантий, что и другие российские брокеры не попадут под санкции, нет, считает независимый финансовый советник Наталья Смирнова. Если есть вид на жительство и гражданство ЕС, можно выбрать европейскую компанию. Если нет, то Евросоюз, Швейцарию и Лихтенштейн Смирнова рекомендует исключить, так как ЕС вводит наибольшее количество санкций и любые из них могут серьезно ударить по инвестору. Несмотря на то что Кипр продолжает открывать счета россиянам, он тоже входит в Евросоюз, и лучше избегать этой юрисдикции. В остальных случаях это могут быть брокеры из СНГ, например, Galt & Taggart в Грузии, отмечает она.
Один из самых популярных у россиян зарубежных брокеров — американский Interactive Brokers, напоминает гендиректор консалтинговой группы «Личный капитал» Владимир Савенок. Но через два дня после начала «спецоперации» он предупреждал о возможной блокировке доступов к счетам клиентов из России и транзакций, включая «ввод и вывод средств» (подробнее об этом мы рассказывали здесь). Пока о таких прецедентах неизвестно, говорит Савенок. Еще один брокер, который позволяет открывать счета за рубежом, — зарегистрированная в Белизе структура «Фридом Финанс» FFIN Brokerage Service.
В работе с зарубежными брокерскими счетами есть еще один риск-фактор, указывает Смирнова. Зачисление на них средств от продажи ценных бумаг может интерпретироваться как нарушение валютного законодательства России. Согласно президентскому указу №79, который был принят через несколько дней после начала «спецоперации», резидентам запрещено зачислять иностранную валюту на свои иностранные счета без разрешения правительственной комиссии. Исключения — собственные средства, средства других резидентов, зарплата, арендная плата, купоны и дивиденды по ценным бумагам или другие процентные платежи.
Но с тех пор был принят указ №81 и разъяснения ЦБ к нему, из которых следует, что продавать иностранные ценные бумаги без разрешения все же можно — если их учет ведется иностранными депозитарием, банком или иной финансовой организацией, а расчеты по сделкам производятся по иностранным счетам, информация о которых раскрыта налоговым органам, разъясняет директор группы персонального налогообложения в EY Анна Савон. В интернет-приемной ЦБ также выходило адресное разъяснение, в котором говорилось, что зачислять деньги от таких сделок на иностранные счета без специального разрешения можно, уточнила Савон (The Bell ознакомился с текстом этого документа). Она также добавила, что публично санкции за нарушения указов не оговаривались и практики их применения пока нет. В ЦБ на запрос The Bell не ответили.
Брокер российский, акции — иностранные
Торговать рядом иностранных бумаг по-прежнему можно через российских брокеров, которые не попали под санкции и предоставляют доступ к СПБ бирже или иностранным биржам.
Но, принимая решение, нужно иметь в виду: если брокер в будущем попадет под блокирующие санкции Запада, его валютные счета могут оказаться заблокированы, переводы в долларах и/или евро и операции с американскими и европейскими компаниями — запрещены. В этом случае брокер не сможет продавать или покупать иностранные ценные бумаги в этих валютах для клиентов.
Санкции вступают в силу не сразу, а обычно через несколько недель. За это время брокер должен успеть перевести все иностранные ценные бумаги клиентов в другую компанию, иначе они будут заморожены до снятия ограничений. Как правило, попавшие под санкции брокеры сами выбирают, куда перевести бумаги своих клиентов, и делают это бесплатно. Поменять брокера потом будет можно, но за это придется заплатить комиссию.
Если у клиента подсанкционного брокера иностранные ценные бумаги находились на индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС), то ИИС полностью, вместе с российскими бумагами, переводится в другую компанию.
По дороге могут возникнуть проблемы. В апреле Forbes писал, что ВТБ не удалось перевести часть ИИС «по причинам, связанным с внутренними регламентирующими документами сторонних брокеров». Какие конкретно это были причины, компания не уточняла. По информации «Коммерсанта», ИИС не принимают в «Тинькофф Инвестициях», «Атоне» и «Инвестиционной палате». ВТБ также сообщал, что бумаги порядка 500 его клиентов невозможно было перевести, потому что они учитывались не в российском центральном депозитарии НРД, а напрямую в иностранном депозитарии Euroclear. С такими проблемами столкнулись клиенты не только ВТБ, но и, например, Альфа-банка. В Альфа-банке заявили, что заблокированные ценные бумаги станут доступны только после снятия ограничений с компании. ВТБ заявлял, что прорабатывает варианты решения проблемы, но на момент публикации не ответил, удалось ли ему найти такие варианты.
Что в итоге
- Для торговли российскими акциями, ОФЗ и рублевым корпоративным долгом подойдет любой российский брокер, в том числе попавший под санкции.
- Приложения брокеров под санкциями нельзя скачать из App Store и Google Play, поэтому придется использовать альтернативные варианты.
- Активы брокера должны учитываться отдельно от активов клиентов.
- Торговать иностранными бумагами лучше через зарубежных брокеров.
- Если вы работаете с иностранными счетами, внимательно следите за изменениями в валютном законодательстве России.
- Среди российских брокеров для торговли иностранными бумагами выбирайте тех, у кого санкционные риски ниже.