Как вкладываться в фондовый рынок Индии и чем он привлекает инвесторов

Российские брокеры ради расширения бизнеса в последние месяцы начали открывать доступ к фондовому рынку Индии для квалифицированных инвесторов. В будущем планируется создание продуктов и для розничных клиентов. Индийский рынок привлекает глобальных инвесторов более быстрым по сравнению с Китаем ростом экономики. Интересен ли он сейчас для тех, кто ищет возможности за пределами переоцененного, по мнению многих инвесторов, рынка США и как и что на нем можно купить, рассказывает Владислав Коломеец, FMVA, автор канала Kolomeets Investments в Seeking Alpha.

Что представляет собой рынок Индии

Две главные фондовые биржи Индии: Национальная фондовая биржа Индии (NSE) и Бомбейская фондовая биржа (BSE). На них котируются ценные бумаги практически всех крупных компаний Индии.

• Торговля на BSE и NSE ведется с помощью электронной открытой книги ордеров. Это позволяет отражать все ордера на покупку и продажу в торговой системе и повышает прозрачность на биржах. Однако отсутствие маркетмейкеров снижает ликвидность.
• На рынке действует скользящий расчет T+2 — если сделку совершили в понедельник, то она будет исполнена в среду.
• Торговые часы на обеих биржах совпадают — все сделки осуществляются с понедельника по пятницу с 9:55 до 15:30 по индийскому стандартному времени (c 7:25 до 13 мск).

1. По данным на апрель 2023 года, на NSE торгуются акции 2113 компаний. Сейчас NSE входит в топ-10 мировых бирж по объему торговли акциями.

NSE управляет одним из основных индексов на фондовом рынке Индии — NIFTY 50. В его состав входят акции 50 наиболее крупных эмитентов, взвешенных по рыночной капитализации (в индийских рупиях) из 13 секторов экономики. На индекс NIFTY 50 приходится около 62% рыночной капитализации акций в свободном обращении ($3,02 трлн по состоянию на конец марта) и 42% от объема торгов всеми акциями, которые обращаются на NSE.

Считается, что этот индекс лучше всего отражает ситуацию на рынке страны в целом. Ребалансировка — два раза в год: в январе и июле.

2. BSE является крупнейшей по величине фондовой биржей страны. На ней листингуются акции 5311 компаний с совокупной рыночной капитализацией около $3,5 трлн по состоянию на конец февраля.

В качестве бенчмарка биржи выступает индекс Sensex от известного провайдера Standard & Poor’s. Он включает в себя 30 крупнейших и наиболее активно торгуемых акций, взвешенных по рыночной капитализации в индийских рупиях, которые котируются на BSE.

В процентном соотношении около 65% Sensex и NIFTY 50 приходится на компании из секторов финансов, энергетики и информационных технологий. Оба индекса демонстрируют корреляцию больше, чем S&P 500 и NASDAQ Composite (а у них корреляция 0,9).

Индийский фондовый рынок слабо коррелирует с рынком США. Ануп Бансал, директор по инвестициям в Scripbox, подсчитал, что за последние 20 лет корреляция между рынками США и Индии (с поправкой на обменный курс) составляла всего от 0,1 до 0,2. При этом корреляция с индексом развивающихся рынков MSCI EM и MSCI India с января 2011 года по март 2021 года составляла около 0,73. Низкая корреляция к американскому рынку важна для инвесткейса Индии: инвесторы могут более эффективно диверсифицировать свои вложения и достигать меньшей волатильности портфеля.

Также слабая корреляция между ведущими американскими индексами может объясняться различным весом IT-компаний в их составе. Например, доля IT в Sensex составляет только 8,8%. Относительно низкий вес IT в индексе Dow отражается в среднем уровне корреляции с Sensex.

Как инвестировать в фондовый рынок Индии