Инфляция в США в сентябре осталась на уровне августа — 3,7% в годовом выражении, что практически совпало с ожиданиями. Но детализация потребительских цен (индекса CPI) раскрывает разнонаправленную динамику, пишет Bloomberg.
- Главный вывод, по мнению агентства, — инфляция не уходит, что подразумевает более пологую кривую снижения ставок в будущем. Она полностью не обуздана, и еще одно повышение ставки ФРС до конца года не исключено, хотя сохранение текущей ставки остается основным вариантом.
- В помесячном выражении цены выросли на 0,4% после 0,6% в августе. Базовая инфляция снизилась с 4,3% до 4,1% (это двухлетний минимум). Общая инфляция выше базовой из-за снижения цен на часть волатильных статей: топливо, подержанные автомобили, одежду. Но выросли цены на жилье, оставшееся самым главным драйвером роста цен.
- Важная для ФРС супербазовая инфляция, отражающая в том числе состояние рынка труда (услуги минус жилье), в сентябре ускорилась до 0,61% в помесячном выражении. В годовом она остается почти вдвое выше, чем в допандемические времена (3,91% против 2,23% в 2019 году), так что до возвращения экономики в норму еще далеко.
- Немедленная реакция рынка оказалась предсказуемой и слабой — небольшой (+5 б.п.) рост доходности десятилетних гособлигаций США, рост индексов акций в пределах 0,2%. Рынок свопов закладывает снижение инфляции в октябре до 3,08%.