Японский миллиардер и гендиректор SoftBank Масаёси Сон договорился о выкупе контроля над крупнейшей в мире сетью коворкингов WeWork, узнал WSJ. Основатель сети Адам Ньюманн получит около $1,7 млрд и лишится всех оставшихся постов в компании — покинет ее совет директоров и сможет присутствовать на собраниях только в качестве наблюдателя. О сделке могут объявить уже в этот четверг.
- Общая сумма, которую получит Ньюманн, складывается из трех частей: SoftBank выкупит у него акции WeWork на $1 млрд, предоставит Ньюманну долговое финансирование на $500 млн для погашения его долга перед банком JPMorgan и заплатит $185 млн в виде зарплаты за его дальнейшую работу в качестве консультанта.
- В рамках сделки с SoftBank компания будет оценена в $8 млрд. Для сравнения, еще в январе 2019 года инвесторы оценивали WeWork в $47 млрд. К сентябрю, когда надежда на IPO еще была, речь уже шла лишь о $20 млрд.
- SoftBank был одним из главных участников предыдущих раундов финансирования WeWork, до сегодняшней сделки компании Масаёси Сона принадлежало около трети акций сети коворкингов.
- Акционеры WeWork выбирали между двумя конкурирующими предложениями — от SoftBank и от банка JPMorgan, но выбрали первое.
Сколько потратят. По информации CNBC, в общем и целом спасение WeWork обойдется SoftBank в $4–5 млрд — эти деньги пойдут на выкуп дополнительных акций у других акционеров и погашение долгов. В результате сделки компания доведет свою долю в WeWork до 70%.
Что потеряет Ньюманн?
- Место в совете директоров. Должность гендиректора WeWork Ньюманн потерял еще в сентябре, но до сих пор остается председателем совета директоров. У основателя компании останется крупный (но меньше 10%) пакет ее акций, но в заседаниях совета директоров он сможет участвовать только как наблюдатель. Преемником Ньюманна во главе совета станет операционный директор SoftBank Group Марсело Клауре.
- Голосующую силу акций. В предпоследней версии устава WeWork, принятой перед IPO, акции Ньюманна должны были получить по 20 голосов на бумагу. Когда IPO еще казалось возможным, под давлением инвесторов Ньюманн согласился снизить эту цифру до 10. Теперь его бумаги будут приравнены ко всем остальным.
История провала. Несостоявшееся IPO WeWork стало самым громким провалом года. При подготовке к нему инвесторы узнали о компании много такого, что прямо в ходе роуд-шоу обрушило оценку стартапа с $47 млрд до $15–20 млрд. Сейчас компания, по оценке Forbes, стоит меньше $3 млрд, а состояние самого Ньюманна, некогда мультимиллиардера, рухнуло в семь раз, до $600 млн.
- Из заявления WeWork, поданного в Комиссию по ценным бумагам (SEC), выяснилось, что стартап был убыточен несколько лет подряд и разрыв между доходами и расходами не идет ни в какое сравнение с другими новичками на бирже. В прошлом году убытки компании составили $1,6 млрд. Для сравнения, в 2016 году их размер не превышал $430 млн. По итогам первого полугодия 2019 года стартап потерял $690 млн при доходах в $1,5 млрд. Траты прежде всего приходились на арендные платежи владельцам недвижимости, в которой открывались коворкинги.
- Главной причиной краха стал стиль руководства Ньюманна, сочетавшего распитие крепких напитков в офисе с волюнтаризмом, неумеренными расходами и непотизмом. Подробно об этом мы писали здесь.
Узнайте больше. Перенос IPO WeWork и отставка основателя коворкинга Адама Ньюманна — в том числе и следствие провала политики заливания перспективных направлений деньгами, главного принципа японского миллиардера Масаёси Сона и организованного им мегафонда Vision Fund. SoftBank совместно с Vision Fund вложил в WeWork в общей сложности $10,6 млрд. Если поражения Сона продолжатся, он может уже во второй раз в своей карьере превратиться из главной иконы технорынка в главного неудачника.