ФРС переходит к циклу снижения ставок, а значит, исход инвесторов из акций технологических компаний в бумаги секторов, которые больше всего выигрывают от роста ставок, может продолжиться. Аналитик «Bell.Инвестиций» Анастасия Долгова рассказывает о том, что это за сектора.

Что случилось

В третьем квартале быстрорастущие компании, и в первую очередь бигтехи, по крайней мере на время потеряли свою привлекательность. Уолл-стрит обеспокоена огромными капитальными затратами «Великолепной семерки» и других компаний на ИИ и неясными перспективами монетизации. Неожиданно лидерами роста стали отрасли, которые тяжело назвать «гламурными». Акции компаний малой капитализации также впервые за долгое время опередили крупные компании: рост S&P 500 составил 5,9% против роста индекса ​​Russell 2000 на 9,3%.

Сейчас ФРС начала снижать ставку — и, как считает рыночный консенсус, сможет осуществить «мягкое приземление» экономики. Инфляция тоже вроде бы побеждена, и единственное, в чем сейчас расходятся аналитики, — насколько быстро и сильно ФРС снизит ставки.

Снижение ставок в отсутствие рецессии может способствовать продолжению расширения ралли за пределы технологического сектора. Отрасли, которые в большей степени зависят от экономического роста, могут показать опережающий рост. То же относится к компаниям, которые платят дивиденды — выплаты становятся более привлекательными из-за снижения ставок по облигациям.

Мы выбрали сектора, которые в первую очередь выигрывают от таких макроэкономических условий.

Вы видите только часть этого материала

Этот материал был написан специально для нашей еженедельной рассылки Bell.Инвестиции. Это платный продукт. Чтобы прочитать статью целиком и иметь доступ ко всему контенту The Bell для инвесторов, подпишитесь на рассылку.

Подписаться Я уже подписчик

Вы также можете подарить эту подписку