Агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинг США впервые почти за 30 лет

Международное рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный кредитный рейтинг США до AA+ с наивысшего уровня AAA, который Штаты удерживали с 1994 года. Это хоть и историческое — первое более чем за десять лет понижение рейтинга США крупнейшими агентствами — но, скорее, символическое событие, которое не окажет сильного влияния на рынки в долгосрочной перспективе, сходятся эксперты.

• Fitch объяснило свое решение снизить кредитный рейтинг США возможным ухудшением финансового положения страны в течение следующих трех лет, неоднократными переговорами о потолке госдолга, которые ставят под угрозу способность правительства оплачивать свои счета, и в целом «эрозией госуправления» в последние два десятилетия по сравнению с другими эмитентами с высшими рейтингами.
• Два месяца назад власти США с трудом договорились об очередном повышении потолка госдолга, в последний момент исключив угрозу дефолта. В 2011 году другое рейтинговое агентство — S&P — тоже понизило рейтинг США на одну позицию с наивысшего уровня после очередных дискуссий в американском правительстве по вопросу повышения потолка госдолга.
• Агентство Fitch перечислило и другие причины понижения рейтинга, среди них — общую тенденцию к переходу экономики в рецессию, повышение процентных ставок и ужесточение политики ФРС и рост дефицита бюджета США. Прогноз при этом стабильный, а не негативный. 
• Уровень ААА по шкале Fitch говорит об исключительно сильной платежеспособности эмитента и минимальном риске дефолта. Уровень АА+ — это на одну ступень ниже, означает очень высокую платежеспособность, слабо подверженную влиянию предсказуемых негативных событий. 
• Белый дом «категорически» не согласен с решением Fitch. Пресс-секретарь Джо Байдена Карин Жан-Пьер заявила, что понижение рейтинга США «противоречит реальности», потому что «президент Байден добился самого сильного восстановления среди всех крупных экономик мира». 
• Министр финансов Джаннет Йеллен заявила, что рейтинговое агентство использует устаревшие данные, «казначейские ценные бумаги остаются самым надежным и ликвидным активом в мире», а американская экономика «фундаментально сильна». 
• Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона отреагировали падением на понижение рейтинга США: японский Nikkei упал на 2,3%, южнокорейский Kospi — на 1,8%, сингапурский STI — на 1,3%, а китайский Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng — на 1% и 2,2% соответственно. Доллар снизился по отношению к ряду валют, а фьючерсы на казначейские облигации растут. 

Что дальше?

В 2011 году аналогичное решение S&P привело к сильной распродаже рисковых активов и увеличило спрос на трежерис, но только в краткосрочной перспективе. Сейчас инвесторы и аналитики не ожидают, что решение Fitch повлияет на рынки в долгосрочной перспективе — ФРС сейчас влияет сильнее, отмечает Bloomberg.

Лишь немногие инвесторы считают, что решение агентства ставит под сомнение надежность казначейских облигаций США, согласна и WSJ. Reuters со ссылкой на аналитиков тоже пишет, что эффект от понижения рейтинга будет ограниченным, но определенный репутационный ущерб Белому дому решение Fitch все же нанесет. Эксперты Moody’s в мае предупреждали, что понижение кредитного рейтинга США может привести к понижению рейтингов долга многих американских компаний.

ИНВЕСТИЦИИ

Где инвесторам искать доходность выше рынка?

Инвесторы по всему миру надеются, что через пару лет мировым центробанкам удастся обуздать инфляцию, экономика продолжит расти, а на рынки вернется «бычий» тренд, к которому все так привыкли с 2010-х. Но никаких гарантий на такое развитие событий нет, а значит, стоит быть готовым к разным сценариям. Какие макроэкономические факторы будут влиять на рынки в ближайшее время и где инвесторам искать доходность выше рынка, уже в эту пятницу расскажем на онлайн-вебинаре «Bell.Инвестиции». Чтобы принять в нем участие, достаточно подписаться на нашу рассылку «Bell.Инвестиции». Присылайте ваши вопросы заранее на vodvornikov@gmail.com с темой «Вопросы к вебинару».

ЧТО ЕЩЕ ПРОИСХОДИТ

• Дональду Трампу официально предъявили обвинения по делу о штурме Капитолия в январе 2021 года. Экс-президента обвиняют по четырем пунктам — сговор с целью нарушения прав, с целью обмана правительства, препятствование расследованию и сговор для этого. По новым обвинениям Трампу грозит до 20 лет тюрьмы. Политик должен явиться к мировому судье 3 августа. Это уже третье уголовное дело против Трампа, первые два связаны со взяткой порнозвезде и хранением секретных документов. При этом в соответствии с американским законодательством он все еще может участвовать в выборах президента в следующем году.
• Война рекордно увеличила спрос в России на препараты для прерывания беременности: в прошлом году их продажи, по данным «Коммерсанта», выросли в полтора раза (на 50–60%). При этом в целом с 2019 года наблюдалась отрицательная динамика аптечных продаж всех видов средств контрацепции. В 2023 году спрос на средства для медикаментозного аборта вновь стал падать, а вот на экстренные контрацептивы продолжает расти — на 26% за первые пять месяцев. Эксперты объясняют тенденцию сомнениями женщин в том, стоит ли расширять семью в складывающихся условиях.
• Правительство России попросило Евразийскую экономическую комиссию установить таможенную пошлину в размере 3–10% на кондиционеры и посудомоечные машины, узнал «Коммерсант». Среди аргументов — наличие в России «собственных производственных возможностей» по выпуску этой техники. Участники рынка против и считают, что пошлины приведут только к росту цен. 
• «Коммерсант» приводит подробности вчерашней атаки дрона на правительственную высотку «Москва-Сити». По данным издания, в многоэтажку, скорее всего, врезался украинский беспилотник типа «Бобер». Он влетел не только в ту же самую министерскую башню «Москва-Сити», что и предыдущий дрон, но и практически в ту же самое минуту (около 3:20 мск), что еще раз ставит под сомнение заявление Минобороны о том, что БПЛА был сбит с курса средствами РЭБ. Удар пришелся по 21-му этажу, где находятся помещения Минэкономразвития. В результате взрыва, эквивалентного почти 2 кг тротила, фасад здания остался без стекол общей площадью 500 кв. м, а примерно четверть офисных помещений на этаже были серьезно повреждены. «Сити» начал пустеть, переходя на дистанционную работу.

ОСТАВАЙТЕСЬ С НАМИ

Дорогие читатели! Нам очень нужна ваша помощь

Недавно сервис Сбербанка без объяснения причин заблокировал нам сбор донатов в России. Это значит, что одномоментно мы оказались лишены поддержки тысяч наших читателей. Без нее нам просто не справиться. Способы поддержать нас по-прежнему есть. И сегодня мы очень просим вас подписаться на регулярные донаты The Bell.