Fitch понизило долгосрочный рейтинг США впервые почти за 30 лет

Международное рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный кредитный рейтинг США до AA+ с наивысшего уровня AAA, который Штаты удерживали с 1994 года. Это хоть и историческое — первое более чем за десять лет понижение рейтинга США крупнейшими агентствами — но, скорее, символическое событие, которое не окажет сильного влияния на рынки в долгосрочной перспективе, сходятся эксперты.

Что случилось

Fitch объяснило свое решение снизить кредитный рейтинг США возможным ухудшением финансового положения страны в течение следующих трех лет, неоднократными переговорами о потолке госдолга, которые ставят под угрозу способность правительства оплачивать свои счета, и в целом «эрозией госуправления» в последние два десятилетия по сравнению с другими эмитентами с высшими рейтингами.

Два месяца назад власти США с трудом договорились об очередном повышении потолка госдолга, в последний момент исключив угрозу дефолта. В 2011 году другое рейтинговое агентство — S&P — тоже понизило рейтинг США на одну позицию с наивысшего уровня после очередных дискуссий в американском правительстве по вопросу повышения потолка госдолга.

Агентство Fitch перечислило и другие причины понижения рейтинга, среди них — общую тенденцию к переходу экономики в рецессию, повышение процентных ставок и ужесточение политики ФРС и рост дефицита бюджета США. Прогноз при этом стабильный, а не негативный.

Уровень ААА по шкале Fitch говорит об исключительно сильной платежеспособности эмитента и минимальном риске дефолта. Уровень АА+ — это на одну ступень ниже, означает очень высокую платежеспособность, слабо подверженную влиянию предсказуемых негативных событий.

Первая реакция

Белый дом «категорически» не согласен с решением Fitch. Пресс-секретарь Джо Байдена Карин Жан-Пьер заявила, что понижение рейтинга США «противоречит реальности», потому что «президент Байден добился самого сильного восстановления среди всех крупных экономик мира».

Министр финансов Джаннет Йеллен заявила, что рейтинговое агентство использует устаревшие данные, «казначейские ценные бумаги остаются самым надежным и ликвидным активом в мире», а американская экономика «фундаментально сильна».

Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона отреагировали падением на понижение рейтинга США: японский Nikkei упал на 2,3%, южнокорейский Kospi — на 1,8%, сингапурский STI — на 1,3%, а китайский Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng — на 1% и 2,2% соответственно. Доллар снизился по отношению к ряду валют, а фьючерсы на казначейские облигации растут.

Что дальше?

В 2011 году аналогичное решение S&P привело к сильной распродаже рисковых активов и увеличило спрос на трежерис, но только в краткосрочной перспективе. Сейчас инвесторы и аналитики не ожидают, что решение Fitch повлияет на рынки в долгосрочной перспективе — ФРС сейчас влияет сильнее, отмечает Bloomberg.

Лишь немногие инвесторы считают, что решение агентства ставит под сомнение надежность казначейских облигаций США, согласна и WSJ. Reuters со ссылкой на аналитиков тоже пишет, что эффект от понижения рейтинга будет ограниченным, но определенный репутационный ущерб Белому дому решение Fitch все же нанесет. Эксперты Moody’s в мае предупреждали, что понижение кредитного рейтинга США может привести к понижению рейтингов долга многих американских компаний.