Эксперты предупредили о пузыре инвестиций в развивающиеся рынки

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Положение с инвестициями в активы развивающихся стран — акциями, облигациями и валютами — похоже на то, что было в США перед ипотечным кризисом: внешнее благополучие и видимая выгода маскируют большие проблемы, пишет Bloomberg.

Цитата. «Пузырь этого экономического цикла надувается на развивающихся рынках (EM). Когда придет рецессия, проблемы на них будут очень серьезными», — сказал агентству Дэвид Леви, руководитель центра экономического прогнозирования им. Джерома Леви. По его оценке, аналогия с крахом ипотечного кризиса США напрашивается из-за сочетания высокой доходности, которой инвесторы требуют от активов EM, и раздутой долговой нагрузки их экономик.

Риски вложений в развивающиеся рынки показали события последних недель:

  • Бунты в Чили, стране с наивысшим страновым рейтингом в Латинской Америке, обрушили ее песо на 1,9%, фондовый рынок почти на 5%.
  • Протесты в Ливане подняли до 24% доходность по гособлигациям с погашением в 2021 году, перед страной замаячил дефолт
  • Инвесторы в Аргентину, пережившие 30%-ное падение рынка и валюты, замерли в ожидании воскресных президентских выборов, на которых победит левый политик Альберто Фернандес.
  • Начались протесты в Эквадоре (из-за отмены топливных субсидий) и Боливии (из-за подсчета голосов на президентских выборах).

При этом объем выпуска гособлигаций EM в долларах и евро с начала года превысил объем всего 2018 года, а вместе с корпоративными заимствованиями объем нового долга ($525 млрд) на 20% превысил прошлогодний.

Старший портфельный менеджер Union Investment во Франкфурте Сергей Дергачев говорит, что сейчас инвесторы, пытаясь реально оценить EM, стараются заглянуть за фасад новостей о политике, демонстрациях и санкциях. «Но если игнорировать их слишком долго, можно сильно обжечься», — говорит эксперт.

Контекст. О проблемах развивающихся рынков достаточно предостережений разного уровня — от сниженного прогноза роста МВФ на 2019–2020 годы и замедления экономики Китая до исследований, показывающих, что EM неспособны быть драйвером мировой экономики.

  • Российский рубль пока остается лучшей валютной инвестицией года. Однако существует точка зрения, что российская валюта растеряет все достижения еще до конца года.
Скопировать ссылку

Бюджет на диете. Как власти готовятся к сокращению расходов?

Российские власти готовятся к масштабной консолидации бюджета — аккумулированию доходов и сокращению расходов. Замедление экономики, сокращение нефтегазовых поступлений и практически проеденные за три года войны резервы — новая реальность, в которой порции бюджетного пирога сокращаются. От риторики «все для фронта, все для победы» чиновники переходят к предупреждениям о сокращении трат, и уже сейчас можно сделать первые выводы о том, как это сокращение будет проводиться.

«Гениальный закон»: новая эра для стейблкоинов и скрытые риски для финансовой системы США

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Рассылки The Bell стали платными. Подписывайтесь!

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Большая победа маркетплейсов, лучшая модель для программирования и кому грозят штрафы за поиск экстремистского контента

Конец июля выдался удивительно плодотворным для российских законодателей. В тот же день, когда Дума утвердила резонансный пакет о штрафах за «умышленный поиск» экстремистского контента, сразу во втором и третьем чтении проскочил и законопроект «о платформенной экономике», регулирующий маркетплейсы и другие цифровые платформы. Правда, в финальной версии закона не оказалось почти никаких мер, способных всерьез ограничить маркетплейсы, несмотря на то что вокруг этого вопроса развернулась настоящая борьба. Как маркетплейсам удалось одержать победу над классическим ритейлом и кто от этого выиграет, разбираемся в этом выпуске «Технорассылки».