Что происходит

В первом квартале 2021 года ВВП Китая в годовом выражении вырос на 18,3%, пишет Bloomberg. Это максимум за весь период поквартального подсчета ВВП с 1993 года.

В значительной мере такой рост — эффект низкой базы: в первом квартале 2020 года спад составлял 6,8%. По сравнению с ударным четвертым кварталом прошлого года ВВП вырос всего на 0,6% (экономисты винят в этом превентивные карантины начала года), в двухгодичном усреднении — на 5%.

Восстановление неравномерно по секторам: если ритейл в годовом выражении вырос на 34%, то промпроизводство — «всего» на 14%. Инфраструктурные инвестиции увеличились на 26% год к году, но в двухгодичном усреднении — на 2,6%.

Что дальше

Китай сполна воспользуется ситуацией, ожидают экономисты: в условиях восстанавливающегося мирового спроса и гигантской программы стимулирования в США опасности перегрева его экономики нет. Целевой показатель роста экономики в 6% будет превзойден: аналитики Bloomberg недавно повысили годовой прогноз с 8,2% до 9,3%, ING — с 7% до 8,6%.

По мере восстановления экономики Китая будут возвращаться и ее старые дисбалансы (в марте отмечен рекордный рост цен на жилье, безработица среди молодежи все так же вдвое выше общей), поэтому Народный банк Китая уже попросил банковскую систему сворачивать кризисное кредитование. Это показывает, что власти страны считают кризис в целом пройденным, однако экономисты не ожидают резких действий по дестимулированию — ключевая ставка пока останется неизменной.

«Ожидаем, что разгон экономики во втором квартале продолжится со сменой драйверов восстановления, — цитирует Bloomberg руководителя азиатского направления в Oxford Economics Луиса Куйиса. — Приглушенная фискальная и монетарная политика скажется на инфраструктурных инвестициях и недвижимости, зато растущая прибыльность и потребительская уверенность поднимут корпоративные инвестиции и потребление».

Фото на обложке материала: Gary Lerude/Flickr/CC-BY 2.0