Долги одного из крупнейших китайских застройщиков угрожают экономике КНР — NYT

Evergrande уже можно считать самым закредитованным застройщиком в мире, и многие эксперты уверены, что компания рухнет в ближайшем будущем.

На этой неделе рейтинговое агентство Fitch заявило, что банкротство компании «представляется вероятным». Moody’s соглашается, что у Evergrande закончились не только деньги, но и время. Сам застройщик также заявил в конце августа о вероятности дефолта.

Долг компании превышает $300 млрд, количество недостроенных жилых домов исчисляется сотнями. Evergrande оплачивает просроченные счета, передавая недостроенные объекты.

Лучшие для компании времена закончились десять лет назад. Тогда Evergrande владела лучшим китайским футбольным клубом, занималась разведением скота и производила электромобили.

Компания была основана в 1996 году и стала главным бенефициаром бума на рынке недвижимости Китая, связанного с урбанизацией значительной части территории страны.

Основатель компании, миллиардер Сюй Цзяинь, является членом Народного политического консультативного совета Китая — совещательного органа при руководстве страны. Вероятно, связи предпринимателя стали весомым аргументом для кредиторов, которые рассчитывали на рост и расширение бизнеса компании. Однако в конечном итоге у Evergrande оказалось больше долгов, чем она может погасить.

За последние несколько лет компания столкнулась с огромным количеством судебных исков от клиентов, которые так и не дождались завершения строительства купленных ими квартир.

Большая часть денежных средств, которые Evergrande удалось собрать, была получена от предварительной продажи квартир на этапе строительства. По данным исследования REDD Intelligence, сегодня компания имеет около 800 незавершенных проектов по всему Китаю, около 1,2 млн человек все еще ожидают заселения в новые дома.

Поставщики и кредиторы предъявили застройщику претензии на сотни миллиардов долларов по неоплаченным счетам. Некоторые из них приостановили строительство проектов Evergrande.

NYT называет несколько причин краха компании. Во-первых, этому способствовало ужесточение контроля китайских регуляторов над кредитованием застройщиков. Это вынудило Evergrande начать продажу своих активов. Однако и здесь дела идут не совсем хорошо.

Компании, к примеру, не удается продать бизнес по производству электромобилей, несмотря на постоянные переговоры с потенциальными покупателями. Эксперты считают, что клиенты попросту ждут финальной распродажи по более низким ценам.

Еще одна проблема заключается в замедлении рынка недвижимости Китая и снижении спроса на квартиры.

Evergrande, пытаясь уладить дела, снизила цены на квартиры, но и это не помогло привлечь новых покупателей. В августе продажи компании оказались на четверть меньше, чем год назад.

Стратегия Центрального банка по сдерживанию кредитования в сфере недвижимости и сокращению влияния банковского сектора на проблемных застройщиков должна означать, что крах Evergrande окажет меньшее влияние на финансовую систему Китая.

Однако реальность может оказаться сложнее, пишет NYT.

Паника инвесторов и покупателей жилья может перекинуться на рынок недвижимости и ударить по ценам еще больше в условиях и без того существующего снижения спроса.

Кроме того, это может привести к всплескам волатильности на мировых финансовых рынках и затруднить доступ других китайских застройщиков к иностранным инвестициям.

Профессор финансов в Университете Гонконга Чэнь Чживу заявил, что неудача Evergrande может грозить кредитным кризисом всей экономике Китая, поскольку финансовые учреждения станут более сдержанными при взвешивании рисков. Другие китайские застройщики в значительной степени зависят от кредитования и также испытывают на себе давление регуляторов.

Зарубежные инвесторы опасаются, что в случае краха Evergrande они так и не получат деньги, которые им причитаются. Среди инвесторов застройщика — крупные международные компании, включая Allianz, Ashmore и BlackRock.

Как отмечает Financial Times, Пекин уже не раз приходил на помощь компаниям, оказавшимся в трудном положении, того же ожидают от него иностранные инвесторы и сейчас.

Крах Evergrande действительно может нанести серьезный ущерб, оставив миллионы разочарованных граждан, поставщиков и китайских инвесторов. Однако пока руководство страны не демонстрирует подобного желания.

В августе высшие регулирующие органы Китая пошли на необычный для них шаг, публично упрекнув компанию и призвав ее самостоятельно решить свои долговые проблемы. Примерно в то же время, по данным NYT, руководство страны провело совещание с представителями Evergrande, повторив свои требования. Одновременно с этим Пекин продолжает призывать банки сократить объемы кредитования застройщиков.