Вечерняя Рассылка 21 января 2019

Что выйдет из слияния «Дикси», «Бристоля» и «Красного и Белого», все против Грефа и новая экономика поп-музыки

Акционеры «Дикси» покупают сеть алкомаркетов «Красное&Белое». В результате сделки на российском рынке появится третий по размеру ритейлер

На российском розничном рынке — самое внезапное и крупное слияние. Сети «Дикси» и «Бристоль» миллиардеров Игоря Кесаева и Сергея Кациева объединяются с самым быстрорастущим российским ритейлером, сетью алкомаркетов «Красное&Белое» челябинского бизнесмена Сергея Студенникова. В результате образуется третья в стране розничная сеть с 13 000 магазинов: больше только X5 и «Магнит». В декабре в «Красном&Белом», которое аналитики называют «жемчужиной сделки», прошли обыски силовиков.

Читайте только самые важные новости в рассылке The Bell во «ВКонтакте»
  • Об объединении трех сетей компании «Дикси», «Бристоль» и «Красное&Белое» объявили в совместном сообщении. Владельцы «Дикси» и «Бристоля» Игорь Кесаев и Сергей Кациев получат в объединенной компании 51%, основатель «Красного&Белого» Сергей Студенников — 49%. «В процессе паритетного объединения активов будут использованы денежные инструменты, которые позволят уравнять активы», — говорится в сообщении компаний, более детально условия сделки не поясняются.
  • Компании заявляют, что слияние сделает объединенную сеть из 13 тысяч магазинов третьим по выручке ритейлером в России после X5 Retail Group («Пятерочка», «Перекресток» и «Карусель») и «Магнита». В 2017 году выручка «Дикси» составила 282,3 млрд рублей, «Красного&Белого» — 215 млрд (оценка агентства «Инфолайн-аналитика»), «Бристоля» — 67,4 млрд, вместе — 564 млрд рублей. В 2018 году, по предварительным данным «Инфолайн-аналитики», эта цифра выросла до 671,6 млрд рублей.
  • Выручка X5 и «Магнита» превышает 1 трлн рублей, но остальные конкуренты останутся далеко позади объединенной сети — третье место в рейтинге российских крупнейших ритейлеров по итогам 2017 года занимала «Лента» с 365 млрд рублей.
  • Гендиректор «Инфолайн-аналитики» Михаил Бурмистров называет «Красное&Белое» «жемчужиной сделки» — это агрессивный игрок, который в последние годы смог составить конкуренцию лидерам рынка. С 2015 года выручка сети росла на 50–75% в год — намного быстрее, чем у любого другого крупного ритейлера в России. В 2018 году, по данным Bloomberg, состояние основателя «Красного&Белого» Сергея Студенникова превысило $1 млрд.
  • Опрошенные The Bell знакомые акционеров «Дикси» уверяют, что сделка была неожиданной. Но в конце 2018 года у «Красного&Белого» начались проблемы, которые могли потребовать слияния с более крупным федеральным игроком. В декабре в офисы и на склады компании пришли с обысками сотрудники Федеральной налоговой службы, Росалкогольрегулирования, ФСБ и ОМОНа. Как сообщала сама компания, ее проверяли на предмет торговли контрафактом и неуплаты налогов, а ее работа была парализована.
«Предыдущие случаи крупных налоговых претензий к российским ритейлерам заканчивались либо сменой собственника, либо банкротством», — писали мы в декабре в статье об обысках в «Красном&Белом», и этот случай не стал исключением. Об обстоятельствах сделки пока ничего не известно, но, когда они прояснятся, мы узнаем, что вынуждает владельцев самых быстрорастущих бизнесов в России расставаться со своей долей.

ДЕНЬГИ

Все против Сбербанка

Наступление на монопольный бизнес Сбербанка идет по всем фронтам. Сегодня ареной стали парламентские слушания с участием Эльвиры Набиуллиной. Сама глава ЦБ резко высказалась о монополии «отдельных игроков» на рынке карточных переводов и пообещала, что этот вопрос будет решен после того, как ЦБ обяжет банки подключаться к его Системе быстрых платежей (СБП). Названия не звучали, но о ком речь, понятно и так — на рынке межбанковских карточных переводов Сбербанк занимает 94%, говорилось в недавнем докладе ЦБ.

Похожим образом на тех же слушаниях предложили «решить вопрос» с монополией на рынке зарплатных продуктов частные конкуренты Сбербанка — «Альфа», «Тинькофф», Совкомбанк. В России действует «зарплатное рабство» — сотрудники крупных компаний не могут сами выбирать банк, обслуживающий их зарплатные карты, а выход — создание единой системы выплат заработной платы, заявил зампред Альфа-банка Владимир Сенин, добавив, что частично такой функционал есть в той же СБП. Чтобы никто не сомневался, о каких госбанках-монополистах идет речь, зампред Совкомбанка Алексей Панферов пояснил, что через Сбербанк зарплату получают больше 50% россиян. ЦБ пообещал изучить вопрос, а дополнительные комментарии назвал преждевременными.

Зачем Ozon доставка еды

Утренняя новость, но проигнорировать нельзя — российский онлайн-ритейлер Ozon, с некоторым опозданием включающийся в гонку со своим американским прототипом, решил открыть собственный сервис доставки еды. Решение логичное: сервисы доставки — самый быстрорастущий сегмент у всех лидеров интернет-рынка, которые уже превратились из IT-компаний в агрегаторы всех возможных услуг. Доставка еды Uber Eats стремительно становится самым перспективным направлением Uber, которое должно выйти в прибыль раньше, чем хронически убыточный материнский сервис, и уже оценивается в $20 млрд.

На покупателя все не переложишь

Лишнее напоминание о том, что цены в современном большом розничном бизнесе не зависят напрямую от себестоимости, а статьи с выводом «бизнес переложит рост цен на потребителя» надо читать критически. Как подсчитала Росавиация, цены на топливо (до 35% затрат авиакомпаний) выросли в 2018 году на 24–58%. Компенсировать этот рост затрат повышением цены на билеты перевозчикам не удалось даже близко — рост цен на билеты составил от 4% («Аэрофлот») до 18% («Россия»). У авиакомпаний просто не было выбора из-за отсутствия роста спроса. В результате валовая прибыль трех из пяти перевозчиков топ-5 («Аэрофлот», «Россия», «Ютэйр») ушла в минус.

ДЕЛО НАСТИ РЫБКИ

«Их нужно посадить»

Оппозиционер Алексей Навальный, первым предавший широкой огласке рассказы Насти Рыбки (Анастасии Вашукевич) о поездках на яхте с Олегом Дерипаской и вице-премьером Сергеем Приходько, решил подтвердить гипотезу о том, что за арестом Рыбки в Москве стоит именно Дерипаска. Сегодня Навальный опубликовал файлы, которые он называет прослушкой телефонных переговоров Олега Дерипаски и его помощников, где те после задержания Рыбки в Паттайе обсуждают с юристами способы сделать так, чтобы «задержанные оставались в тюрьме». О попытках организовать собственно задержания (как в Паттайе, так и в Москве) в прослушках, впрочем, ничего не говорится. Сам Олег Дерипаска отреагировал на публикацию невозмутимо — опубликовав в инстаграме эту фотографию:

ПРАКТИКА

Куда едут беспилотники

В продолжение темы автомобилей-беспилотников, которую дополнительно оживил «Яндекс» триумфальной презентацией своей машины на выставке CES в Лас-Вегасе. В Inc. — интервью с Ольгой Усковой, основателем IT-компании Cognitive Technologies, которая совместно с КамАЗом проектировала первый российский беспилотный грузовик. Об этических проблемах и ответственности за уже случившиеся и неизбежные в будущем аварии с человеческими жертвами и о перспективах первого российского эксперимента с беспилотниками в легальном поле, который начался с декабря 2018 года.

Экономика коротких песен

Вы не замечали, что длина песен современных популярных музыкантов становится меньше с каждым альбомом? Тенденцию подтверждает и статистика, и у нее, похоже, есть прозаическая финансовая причина. После того как большая часть продаж музыки стала приходиться на стриминговые сервисы вроде Spotify, экономика заработка музыкантов изменилась: теперь и им, и лейблам платят не за альбом, а за каждый отдельный трек — и теперь на пластинке длиной 60 минут, состоящей из 20 песен, можно заработать в полтора раза больше, чем на такой же, но с 10 треками.

Петр Мироненко