Что будет с рынками в 2023 году. Стратегия Goldman Sachs

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

После провального первого полугодия мировой фондовый рынок с середины октября переживает уже второе заметное и продолжительное ралли. Но «медвежий» рынок закончится только в 2023 году, считают аналитики Goldman Sachs. Рассказываем, на какие бумаги, по их мнению, стоит обратить внимание после его окончания и когда это может произойти.

EastNews @

Что происходит с рынком

Несмотря на текущее ралли, «медвежий» тренд на глобальном рынке акций продолжится, говорится в стратегии Goldman Sachs (GS) на 2023 год (есть у The Bell).

Индекс MSCI ACWI с начала года снизился на 17%, прежде всего из-за роста ставок. Большая часть спада пришлась на начало года. Однако в последние месяцы снижение ожиданий по ставкам способствовало росту оптимизма, а индекс глобальных акций вырос на 13% со своих октябрьских минимумов, несмотря на то что реальные ставки в США за это время выросли на 85 базисных пунктов (б. п.), а десятилетних трежерис — на 50 б. п.

Тем не менее скорость роста ставок — в большей степени, чем их абсолютный уровень, — может еще ударить по рисковым активам, отмечают аналитики. По их прогнозу, ставки в США вырастут до 5,25%. Даже в случае «мягкой посадки» мировой экономики (и прежде всего американской, на которую приходится 63% капитализации индекса MSCI ACWI) ставки вполне могут оставаться высокими дольше, чем ждут рынки сейчас. При этом если к замедлению инфляции приведут более слабый рост и высокая безработица, то опасения по поводу экономики могут даже перевесить опасения по поводу ставок.

Текущий «медвежий» рынок аналитики банка относят к циклическим, то есть тем, к которым приводят опасения по поводу экономической рецессии и снижения прибылей компаний. Среднее падение этого типа «медвежьего» рынка составляет примерно 30%, оно длится 26 месяцев, после чего следуют 50 месяцев восстановления до прежних уровней. Для сравнения: падение структурных «медвежьих» рынков, которые вызваны схлопыванием пузырей на рынке активов и закредитованностью частного сектора, в среднем составляет 60%. Это сравнимо со средним падением в результате крупных внешних событий.

Вкладываться с расчетом на возобновление роста рынка прямо сейчас не стоит, предупреждают в GS. Тем не менее в инвестбанке составили список рекомендаций, на какие акции стоит обратить внимание в будущем году.

Скопировать ссылку

Бюджет на диете. Как власти готовятся к сокращению расходов?

Российские власти готовятся к масштабной консолидации бюджета — аккумулированию доходов и сокращению расходов. Замедление экономики, сокращение нефтегазовых поступлений и практически проеденные за три года войны резервы — новая реальность, в которой порции бюджетного пирога сокращаются. От риторики «все для фронта, все для победы» чиновники переходят к предупреждениям о сокращении трат, и уже сейчас можно сделать первые выводы о том, как это сокращение будет проводиться.

«Гениальный закон»: новая эра для стейблкоинов и скрытые риски для финансовой системы США

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Рассылки The Bell стали платными. Подписывайтесь!

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Большая победа маркетплейсов, лучшая модель для программирования и кому грозят штрафы за поиск экстремистского контента

Конец июля выдался удивительно плодотворным для российских законодателей. В тот же день, когда Дума утвердила резонансный пакет о штрафах за «умышленный поиск» экстремистского контента, сразу во втором и третьем чтении проскочил и законопроект «о платформенной экономике», регулирующий маркетплейсы и другие цифровые платформы. Правда, в финальной версии закона не оказалось почти никаких мер, способных всерьез ограничить маркетплейсы, несмотря на то что вокруг этого вопроса развернулась настоящая борьба. Как маркетплейсам удалось одержать победу над классическим ритейлом и кто от этого выиграет, разбираемся в этом выпуске «Технорассылки».