Утренняя рассылка 15 февраля 2019

Что будет с рублем после новостей о санкциях, судьба наследства Мордашова и оптика для хипстеров

До 2020 года курс рубля укрепляться не будет, предсказал Альфа-банк

Фото: АГН «Москва»

Ожидать укрепления российской валюты в ближайшее время не стоит — по оценке экономистов Альфа-банка, к концу 2019 года курс рубля составит 67 руб./$. Главным фактором курсовых изменений станут решения о санкциях, а ждать роста рубля на хороших новостях не стоит — хотя таких новостей не так уж и мало, российский рынок за 2018 год научился их полностью игнорировать.

Мы делали главные деловые СМИ страны, теперь делаем лучше - подпишитесь на The Bell.
  • «Мы советуем сохранять осторожный взгляд на дальнейшую динамику российской валюты», — пишут аналитики Альфа-банка в обзоре под названием «Курс рубля. Осторожность не повредит». По их словам, потенциал укрепления российской валюты ограничен, в 2019–2020 году рубль вряд ли укрепится, а скорее будет колебаться в диапазоне  65–70 руб./$.
  • Справедливую стоимость рубля аналитики определили на основе четырех метрик. Три из них показали, что российская валюта не укрепится на горизонте 2020 года в сравнении с расчетами августа 2018 года. Оптимистичный прогноз по рублю продемонстрировала только оценка на основе сырьевого экспорта в ВВП — она изменилась с 70 до 65 руб./$.
  • Экономисты отмечают слабую чувствительность рынка к позитивным новостям, перечисляя факторы, которые должны были бы привести к укреплению рубля в 2018 году, — но рынок их «полностью проигнорировал». Это, например, достижение рекордного с 2006 года профицита счета текущих операций (7%) при низкой цене на нефть, балансирующей текущий счет ($39). Второй пример — снятие санкций с UC Rusal и других компаний Олега Дерипаски, на которую «не последовало соответствующей реакции».
  • Отдельно Альфа-банк отмечает нестабильность и чувствительность к внешним новостям счета операций с капиталом — в отличие от 2017 года, в 2018 году больше половины оттока капитала ($36 млрд из $68 млрд) не была связана с погашением внешнего долга.
  • Динамику рубля в 2019 году будут определять два фактора: санкции и темпы повышения ставок мировыми центробанками. От последнего будет зависеть активность инвесторов на развивающихся рынках. ситуация на мировых рынках — повышение ставок и интерес инвесторов к развивающимся рынкам. Напротив, цены на нефть и политика ЦБ, завершившего цикл понижения ставок, будут иметь ограниченное влияние. В краткосрочной перспективе аналитики Альфа-банка допускают, что настроение рынка может улучшиться после выборов в Украине в марте-апреле этого года.
Отчет Альфа-банка вышел очень вовремя, и все события на рынке подтверждают его выводы. Со вторника, когда стало известно о новом санкционном законопроекте Менендеса-Грэма, рубль потерял к доллару 1,6 рубля, хотя принципиально новых ограничений в проекте почти нет, а в предложении дать Дональду Трампу самому определить российские госбанки для наложения санкций можно усмотреть даже некоторое смягчение.

ДЕНЬГИ

Наследники Мордашова

В России стало на двух мультимиллионеров больше — номер 2 российского списка Forbes Алексей Мордашов решил передать часть своего бизнеса сыновьям. 19-летнему Кириллу и 18-летнему Никите Мордашовым достанется 65% золотодобывающей компании Nordgold стоимостью $850–900 млн. О детях Мордашова известно немного, его представитель сказала лишь, что оба «учатся в России по гуманитарным специальностям». Мордашов считает важным подготовить детей, чтобы они могли эффективно выполнять роль собственников, а получение акций, по его мнению, позволит им лучше погрузиться в бизнес и почувствовать ответственность за его развитие. Мордашов — первый участник топ-10 российского Forbes, передавший часть бизнеса детям: Владимир Потанин, например, обещал завещать свое состояние на благотворительность, а Вагит Алекперов говорил, что отказался от идеи сделать преемником своего сына Юсуфа.

Военно-монопольное строительство

Волна создания новых супергосмонополий докатилась до одного из самых закрытых и коррупционно-емких секторов — строительного бизнеса Минобороны. Как выяснил «Коммерсант», Владимир Путин одобрил план создания единой военной строительной компании на базе восьми профильных ФГУПов и трех АО, входящих в структуру министерства. Новая монополия под условным названием «Военно-строительный комплекс» получит нечасто встречающийся статус публично-правовой компании, она станет единственным исполнителем по всем строительным контрактам Минобороны.

БОЛЬШОЙ БРАТ

Полицейские очки

Московское правительство, похоже, задалось целью не только догнать, но и обогнать Китай по уровню технической оснащенности наблюдения за гражданами. Столичные власти уже заложили траты 7,5 млрд рублей на новую систему уличных камер с распознаванием лиц — а теперь заказывают для полиции очки с такой же функцией. Образцы уже тестируются, а поставщик, компания Ntechlab (The Bell подробно писал о ее бизнесе на господрядах), собирается представить новый продукт осенью 2019 года. Главная цель технологии — идентификация на улице людей, находящихся в розыске, но технология с успехом использовалась и для учета участников оппозиционных митингов.

ПРАКТИКА

Креатив за миллионы

Любого человека можно сделать креативным, уверен сооснователь школы креативного мышления Most Creative Camp Соломон Шлосман. Идея брать деньги за обучение креативному мышлению пришла к нему во время стажировки для студентов, которую он начал проводить на своей прежней работе, в рекламном агентстве Most Creative Cluv. В 2016 году он с друзьями впервые организовал выездной курс для всех, кто хотел научиться нестандартно мыслить. Через год в такой лагерь стали отправлять своих сотрудников крупные компании — банки, интернет-компании и промышленные холдинги. Сейчас в образовательном проекте Most Creative Camp за год принимают участие около 1500 человек. В 2018 году выручка составила 15 млн рублей, а чистая прибыль — около 10 млн. Подробнее о школе креативного мышления — здесь (платно на русском).

Оптика для хипстеров

Создать собственный бренд оптики Махмуд Тамимдаров решил после того, как обнаружил на российском рынке дефицит стильных и недорогих очков. Вдохновившись примером американской сети Warby Parker, которая продавала очки менее чем за $100, бизнесмен открыл собственный магазин под названием Harry Cooper. Первоначальная ставка на онлайн-продажи в конце 2014 года оказалась не очень удачной — экспансия в регионы принесла лишь головную боль из-за некачественной курьерской доставки и в итоге с лета 2018 года опция примерки на дому стала доступной только в Москве. Настоящий успех к компании пришел с выходом в офлайн, когда лояльные покупатели стали специально приходить в магазины за брендом, а новички обратили внимание на оригинальную стойку Harry Cooper. Подробнее — в статье Inc.

Петр Мироненко