У BP день инвестора 26 февраля, и на нем компания откажется от исторической ставки на сокращение добычи нефти и газа, пишет Financial Times.
В 2020 году компания пообещала сократить добычу на 40% к 2030 году (и ввести 20 ГВт возобновляемых мощностей к 2025 году), но в 2023 году на фоне войны в Украине пересмотрела цель до снижения на 25%. Сейчас BP производит 2,3 млн б/с нефтяного эквивалента против 2,6 млн б/с в 2019 году.
В среду гендиректор Мюррей Аучинклосс объявит, что снимает цель снижения добычи и избавляется от одного из ключевых направлений. Какого именно, неясно, но вероятные варианты — это продажа производства смазочных масел Castrol, части розничного бизнеса или сланцевой добычи в США. Или же «зеленых» бизнесов — солнечной энергетики Lightsource BP или бразильского биотоплива Bunge Bioenergia.
В чем дело?
Повод для изменений — давление активистского инвестфонда Пола Сингера Elliott Management, собравшего 5% акций BP. Он обвиняет в нерешительности лично Аучинклосса и указывает, что «зеленые» цели (которые тот одобрил еще финдиректором компании) нанесли ущерб ее капитализации. По итогам дня инвестора не исключено, что Elliott призовет акционеров к смене руководства.
Глубинная причина — в отставании компании от конкурентов еще со времен взрыва на Deepwater Horizon в 2010 году. По динамике BP далеко опередили все главные соперники — ExxonMobil, Chevron и Shell — никто из которых не ставил целью снижение добычи. 15 лет назад капитализация BP была вдвое ниже ExxonMobil, сейчас — впятеро, замечает FT.
Для инвесторов это неплохая новость: снижение целей в 2023 году спровоцировало ралли на 10% вверх. С другой стороны, BP придется пересмотреть и планы снижения парниковых выбросов, что может иметь обратный эффект.
Амбициозные «зеленые» цели BP поставила сразу после отставки многолетнего главы Роберта Дадли, много работавшего с Россией и «Роснефтью». Фактически она преждевременно поставила на «пиковую нефть», но прогноз роста спроса, который примерно в то же время дал глава «Роснефти» Игорь Сечин, оказался ближе к реальности. У BP после ухода из России остается «мертвая» доля в 19,75% российской компании.
Что дальше?
У BP последний шанс исправить ошибки последней пятилетки и перефокусироваться с идеологии на прибыль, пишет автор Bloomberg Хавьер Блас. «Спрос на нефть продолжил расти, более того, возврат на инвестиции в возобновляемую энергетику оказался гораздо ниже ожиданий, — констатирует Блас. — Вместо того чтобы признать поражение, BP упорствовала и прикрывала неприглядную картину рекордными прибылями первого года российско-украинской войны. Тем временем инвесторы уходили, акции отставали от всех конкурентов, капитализация рушилась, а долги росли».
По его мнению, BP нужно избавиться от всей генерации, расплатиться по долгам другим неключевым бизнесом, сконцентрироваться на добыче (и направить туда же все инвестиции), одновременно максимально порезав затраты.