Вечерняя Рассылка 14 мая 2019

Аттракцион щедрости «Газпрома», новый проект санкций США и советы для инвесторов Uber

«Газпром» решил неожиданно выплатить рекордные дивиденды и сразу подорожал на 16%. Это победа Минфина, но выгоду получат и частные акционеры

У акционеров «Газпрома» настоящий праздник: компания неожиданно решила заплатить рекордные в истории дивиденды, почти 400 млрд рублей. Капитализация госкомпании подскочила на 16,6% — до максимума с лета 2011 года. Рекордные дивиденды — победа Минфина, который требует от госкомпаний платить 50% прибыли в бюджет, но выгоду от нее получат и частные акционеры.

  • Решение «Газпрома» о дивидендах стало неожиданностью для всех — только 11 апреля правление утвердило решение о выплате акционерам в общей сложности 246,9 млрд рублей (10,43 рубля на акцию), а сегодня стало известно, что руководство концерна передумало и решило увеличить выплаты сразу в 1,6 раза. Новая рекомендация по дивидендам — 393 млрд рублей (16,6 рубля на акцию). Это вдвое больше, чем концерн выплатил за 2017 год, и всероссийский исторический рекорд. Предыдущий всего месяц назад поставил Сбербанк, решивший выплатить акционерам по итогам прошлого года 361,4 млрд рублей (16 рублей на акцию).
  • Всего за несколько часов после объявления о дивидендах котировки «Газпрома» взлетели до максимума с лета 2011 года — это уже позволило «Газпрому» с капитализацией 4,49 трлн рублей вернуться на второе место в списке самых дорогих российских компаний, обогнав «Роснефть» (4,46 трлн рублей) и «Лукойл» (3,9 трлн рублей). Лидирует Сбербанк (4,9 трлн рублей).
  • Для «Газпрома» выплата даже 246,9 млрд рублей была бы историческим рекордом, но составила бы всего 26% от чистой прибыли по РСБУ, или 17% от консолидированной прибыли, — меньше доля выплат была только в 2013 году. Теперь компания собирается выплатить 42% от прибыли по РСБУ — это даже выше верхней границы, обозначенной в дивидендной политике «Газпрома» (35%).
  • Апрельской рекомендацией были откровенно разочарованы не только частные акционеры концерна, но и Минфин, писали «Ведомости» со ссылкой на собеседника в правительстве. Ведомство уже несколько лет добивается от госкомпаний выплаты дивидендов на уровне 50% от чистой прибыли по МСФО. Исходя из этой рекомендации, «Газпром» вообще должен был заплатить около 700 млрд рублей, из которых чуть больше половины получило бы государство. Но в таком соотношении «Газпром» не платил еще ни разу, ссылаясь на необходимость финансировать свои масштабные инвестпроекты.
  • «Газпром» — не исключение: остальные госкомпании в этом году тоже собираются щедро платить акционерам. Сбербанк собирается увеличить дивиденды в 1,3 раза по сравнению с 2017 годом, выплатив 43,5% от чистой прибыли по МСФО, «Роснефть» — в 2,5 раза (50% от чистой прибыли). Исключение пока составляет только ВТБ — он собирается заплатить лишь 15% от прибыли, или всего 26,8 млрд рублей. И тут Минфин явно пошел госбанку навстречу: остальная часть прибыли пойдет на повышение уровня достаточности капитала банка, говорил Силуанов, который возглавляет наблюдательный совет банка.
Можно предположить, что успехи Минфина в борьбе с госкомпаниями за дивиденды объясняются необходимостью триллионных затрат на нацпроекты, обещанные Владимиром Путиным. Беспрецедентные выплаты госкомпаний (а в «Газпроме» их почти 50%) помогут российским компаниям в этом году поставить исторический рекорд по объему дивидендов.

СИГНАЛЫ

Снова санкции

Пока госсекретарь США Майк Помпео встречается в Сочи с Сергеем Лавровым и Владимиром Путиным, Конгресс продолжает готовить новые санкции против России. Сегодня финансовый комитет Палаты представителей Конгресса США опубликовал черновик очередного санкционного законопроекта, который планирует обсудить на слушаниях в среду. Первое впечатление — текст документа почти дословно совпадает с законопроектом DASKA 2019 сенаторов Боба Менендеса и Линдси Грэма (его полный текст — здесь): предлагается ввести санкции против госдолга, участвовавших во вмешательстве в выборы госбанков и запретить инвестиции в государственные и зарубежные российские энергопроекты. Но есть небольшие, но принципиальные отличия, делающие проект более жестким, — например, он позволяет вводить санкции против госдолга министру финансов (DASKA — только президенту), а госбанки — наказывать за участие в «любом вмешательстве в демократические процессы за границей», а не только в выборы в США. Сейчас мы внимательно читаем и сравниваем законопроекты — ждите анализ у нас на сайте.

ДЕНЬГИ

Uber перестал падать

Акции Uber наконец начали медленно отрастать, но далеко не такими темпами, как падали в первые два дня торгов после IPO. На 20:00 мск Uber подорожал на 2,5% до $38, капитализация компании — $63,7 млрд. Это, впрочем, все еще на 15,5% меньше цены IPO. Uber растет вместе со всем американским рынком — индекс S&P 500 прибавляет 1,21%. Причина — снова в твиттере Дональда Трампа: президент заявил, что уверен в заключении торговой сделки с Китаем на условиях США «намного быстрее, чем все этого ожидают».

Загадочный рост биткоина

Владельцы криптовалют готовятся торжествовать — курс биткоина впервые за год стабильно (уже больше месяца) растет и вчера ночью впервые с лета 2018 года пробил отметку $8000. Одни из главных причин — соглашение нескольких крупных американских ритейлеров (Crate and Barrel, Nordstrom, Baskin Robbins и принадлежащего Amazon Whole Foods) о приеме криптовалют через специальное приложение и слух о том, что к ним скоро присоединится eBay. Но радоваться рано — речь может идти о сезонном явлении. На исторических графиках видно, что последний период роста цены биткоина пришелся ровно на те же апрель-май 2018 года и закончился падением вдвое к концу года.

ПАРТНЕРЫ THE BELL

Цифровой форум в Казани

Если тема цифровой экономики близка вам и вашему бизнесу, то в конце мая вам обязательно стоит отправиться в Иннополис, самый передовой город в Татарстане. С 22 по 24 мая там пройдет глобальная конференция «Цифровая индустрия промышленной России» (ЦИПР). В Иннополис в четвертый раз съедутся представители крупного и среднего бизнеса, власти всех регионов России, руководители федеральных ведомств, а еще сотни инвесторов, стартаперов и ученых. Гостей мероприятия ждут не только деловые конференции и экспертные сессии, но и обширная неформальная программа. Узнать подробности и зарегистрироваться можно здесь.

ПРАКТИКА

Советы для инвесторов неудачных IPO

Текст, который обязательно надо прочитать всем, кто вложился в Uber и Lyft и теперь переживает за свои потери, — основатель Snapchat Эван Шпигель рассказал на конференции WSJ, чему его научило неудачное IPO. До провала Uber размещение Snap было главным примером неудачи стартапа на бирже (и Шпигель рад тому, что теперь про это все забудут). При IPO в 2017 году мессенджер оценили в $24 млрд, но за первые полгода он подешевел вдвое, а на дне стоил в 5,5 раз дешевле цены IPO. Уроки простые, главный — инвесторам надо постоянно рассказывать и объяснять, что происходит в компании, чего основатели Snap, как ни странно, не понимали. Сейчас главное для интернет-компаний — ответить на запрос пользователей о приватности, считает Шпигель — и совпадает в этом с Марком Цукербергом, который провозгласил максимальную приватность главной целью Facebook и поставил ее в основу редизайна соцсети.

Голосовой охранник

Рано или поздно это должно было случиться — теперь голосовой помощник Alexa от Amazon не только разговаривает с хозяевами (и иногда случайно отправляет их разговоры друзьям) и управляет умным домом, но и охраняет его. Сегодня Amazon представил систему Alexa Guard. По команде «Алекса, я ушел» она превращает все домашние «умные устройства» в элементы охранной системы — они настраиваются на улавливание опасных звуков (например, разбитого стекла), запаха дыма и угарного газа. Для американских пользователей обновление будет бесплатным.

Петр Мироненко