Антифриз для инвесторов. Как продвигается разморозка бумаг иностранных компаний

Более 5 млн российских инвесторов после 24 февраля столкнулись с блокировкой своих ценных бумаг из-за санкций. Это сильно подорвало доверие к фондовому рынку. Спустя восемь месяцев у пострадавших появился шанс хотя бы частично вернуть свои вложения. Рассказываем, как развивается ситуация с заблокированными бумагами и какие возможности появляются у их владельцев.

Конвертация расписок российских компаний в акции

Под блокировку из-за санкций попали не только бумаги иностранных эмитентов, но и депозитарные расписки российских компаний. В апреле был принят закон, который обязал их свернуть программы депозитарных расписок и конвертировать их в акции. При этом под его действие не попадают эмитенты, которые зарегистрированы за рубежом: Ozon, TCS Group, Fiх Price и другие.

Существует два механизма конвертации — автоматический и принудительный. Под автоматическую конвертацию попадали бумаги, которые хранились в российских депозитариях. Их владельцам ничего не надо было предпринимать — с их счетов списывали расписки и зачисляли вместо них акции российских эмитентов, пояснял ЦБ.

Правительственная комиссия разрешила 15 российским компаниям сохранить программы депозитарных расписок. Например, такое разрешение получили «Норникель» и «Новатэк». Такие компании также должны были отдельно подавать заявку на отсрочку либо отмену автоматической конвертации депозитарных расписок, но это сделала только одна компания — «АФК Система». Все остальные компании процесс автоматической конвертации уже прошли, сообщал ЦБ.

Если же расписки учитываются в иностранном депозитарии, их владельцы могут потребовать принудительной конвертации. Для этого необходимо:

• Выяснить, какой российский депозитарий хранит акции, на которые выпущены расписки. Эту информацию можно узнать у брокера или посмотреть на сайте эмитента. Актуальные на 15 августа данные о депозитариях также публиковал на своем сайте ЦБ:
• До 10 ноября обратиться в соответствующий депозитарий с заявлением о принудительной конвертации в свободной форме.
• Приложить к нему любые имеющиеся документы, свидетельствующие о владении расписками.

Российские депозитарии 24 ноября должны будут открыть обратившимся инвесторам счета и зачислить на них российские ценные бумаги либо отказать в проведении операций, отмечает ЦБ.

Торговля замороженными бумагами

Еще в июне ЦБ говорил, что инвесторы могут торговать своими замороженными иностранными ценными бумагами на внебиржевом рынке внутри страны. Сделать это можно через брокера или самостоятельно, если инвестор найдет контрагента, разъяснял регулятор. Но на практике реализовать это оказалось очень трудно из-за отсутствия покупателей, писал Forbes. Представитель «Алор брокер» рассказал изданию, что запускал такую услугу, но спроса на замороженные активы попросту не было.

Тем не менее, брокеры начали расширять возможности для внебиржевой торговли замороженными активами. «Тинькофф Инвестиции» 7 октября запустил внебиржевые торги десятью заблокированными ETF и акциями для квалифицированных инвесторов. Но речь идет о бумагах, которые также были приобретены на внебиржевых торгах, а не через СПБ биржу.

В ноябре торги заблокированными активами также планируют запустить БКС и «Финам». БКС планирует предоставить квалифицированным инвесторам возможность приобретать и продавать ценные бумаги, а неквалифицированным — только закрывать позиции. Всего на торгах будут доступны более 1000 ценных бумаг, которые ранее торговались на СПБ бирже. В «Финаме» подробности не раскрывали, но отметили, что торги будут проводиться по более широкому кругу активов, чем у «Тинькофф».

Сделок с заблокированными активами на внебиржевом рынке немного, а дисконт может составлять 30-50% от рыночной цены, рассказал co-CEO по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Максим Орловский. «Пока мы видели на внебиржевом рынке лишь единичное число сделок. Однако мы ожидаем оживление этого сегмента», — подтверждает начальник отдела интернет-брокер на международных рынках «БКС Мир инвестиций» Александр Цукерман. По его мнению, для тех, кто ищет возможности для реинвестирования, — это возможность выйти в кэш и заработать на других продуктах, для покупателей — приобрести акции западных рынков с дисконтом. При этом долгосрочным инвесторам имеет смысл оставить позицию и дождаться разблокировки, хотя когда это произойдет неизвестно, отмечает Цукерман.

Единственно верного ответа, стоит или нет стоит продавать сейчас активы с дисконтом, нет, говорит замгендиректора по брокерскому бизнесу компании «Финам» Дмитрий Пантеровский. Все зависит от ситуации у конкретного клиента — кто-то вполне готов ждать, а у кого-то сейчас возникла потребность в денежных средствах, объясняет он.

Получение лицензий на разблокировку бумаг

Европейская комиссия 6 октября подтвердила, что компетентные органы стран Евросоюза, то есть регуляторы и министерства финансов, могут разрешить разморозку денежных средств или активов несанкционных инвесторов, находящихся в попавшем под санкции Национальном расчетном депозитарии (НРД). Это делается для того, чтобы у клиентов появилась возможность завершить с ним операции, контракты и другие соглашения. Провести все операции (например, перевести бумаги в другой депозитарий) иностранные контрагенты должны будут до 7 января 2023 года. Но прямо сейчас сделать это нельзя.

НРД еще в сентябре направил запросы на получение генеральных лицензий в Министерства финансов Бельгии и Люксембурга — в этих юрисдикциях зарегистрированы Euroclear и Clearstream, с которыми работал российский депозитарий. НРД ожидает, что получит разрешения в октябре. Если он не получит ответ от европейских регуляторов до конца октября, брокеры подготовят запросы на получение индивидуальных лицензий на разблокировку ценных бумаг. Статус заявки НРД будет зафиксирован 2 ноября на заседании Клуба защиты прав инвесторов.

«Тинькофф Инвестиции» сообщили, что в любом случае отправят свой запрос на получение лицензии для разблокировки всех активов своих клиентов, которые не попали под санкции. Компания оценивает вероятность получения лицензии как высокую. По словам представителя брокера, клиентам для этого ничего делать не нужно, вся процедура будет бесплатной. О планах обратиться к европейским регуляторам за лицензией вне зависимости от решения по НРД также сообщили «Финам», Freedom Finance Global и УК «Альфа-капитал».