В преддверии климатической конференции ООН в Глазго финансовые аналитики выделяют вероятных победителей и пострадавших от новой экологической стратегии стран. Инвесторы уже подсчитывают, что изменение климатической политики может принести глобальные убытки в размере $2,3 трлн.

Как отмечает Bloomberg, в преддверии переговоров в Глазго инвесторы всего мира ищут ключи к разгадке того, как на акции может повлиять ускоренный переход к экономике с нетто-нулевыми выбросами. Ожидается, что на саммите ООН десятки мировых лидеров и руководителей корпораций изложат конкретные планы по сокращению выбросов, финансированию перехода от ископаемого топлива и запуску систем компенсации ущерба от загрязнения окружающей среды. По словам старшего аналитика по вопросам устойчивого развития Lombard Odier Investment Managers Майкла Урбана, решения, принятые на саммите, могут «спровоцировать существенное изменение рыночных ожиданий».

Bloomberg составил руководство по акциям, которые способны сильно выиграть или пострадать от «зеленых» обязательств.

Кто выиграет от «зеленого» перехода

Победителями логично станут компании возобновляемой энергетики и накопителей энергии.

• Аналитики Morgan Stanley указывают на китайскую Ganfeng Lithium (один из ведущих производителей литиевого сырья для аккумуляторов), японскую Panasonic и испанскую Iberdrola SA (один из крупнейших в мире операторов ВИЭ). Также в списке рекомендованных бумаг — производитель электромобилей Tesla и пионер водородных технологий Siemens Energy.
• Bank of America перед саммитом рекомендовал клиентам покупать акции 26 компаний, включая Aker Carbon Capture ASA (компания специализируется на улавливании углерода и утилизации углекислого газа), а также компаний по производству биотоплива, таких как Raizen Energia SA и Neste Oyj.
• Майкл Урбан из Lombard Odier Investment Managers видит инвестиционные возможности в компаниях с планами по «обезуглероживанию бизнеса». Это, например, Nippon Steel, которая работает над водородной технологией для сокращения выбросов.
• Среди фаворитов немецкого банка Berenberg Bank — страховая компания AXA, которая официально объявила, что полностью исключит угольный сектор из своего глобального бизнеса к 2040 году.

Кто проиграет от энергоперехода

Среди главных проигравших могут ожидаемо оказаться производители химической продукции и транспортные компании.

• По прогнозу Morgan Stanley, более экологичное регулирование станет проблемой для секторов с высоким уровнем выбросов — это авиация и судоходство. Одновременно с этим расширение политики ценообразования на выбросы углерода приведет к увеличению затрат на производство химикатов. Аналитики Morgan Stanley видят понижательные тенденции бумаг American Airlines и угольных Yanzhou Coal Mining и China Coal Energy.

• Стратеги Societe Generale SA советуют клиентам сократить в портфеле долю бумаг, связанных с нефтью.

• А аналитики UBS Global Wealth отмечают потенциальное влияние на активы не регулирования, а самого изменения климата. По их оценке, портфели недвижимости в прибрежных районах становятся более подверженными риску из-за меняющихся погодных условий.

• Проиграть могут целые государства и мировая экономика, отмечают экономисты. По прогнозу Amundi SA, крупнейшего управляющего активами в Европе, энергопереход может добавить к разгоняющейся инфляции от десятых долей до целых 3 п.п.