Аналитики Bank of America предрекли скорый обвал рынка. Ждет ли его кто-то еще?

Что случилось?

По оценке Bank of America, оптимизм стратегов Уолл-стрит близок к уровню, который исторически был «медвежьим» сигналом для акций, пишет Bloomberg. Индикатор, на который ориентируются аналитики, оценивает рекомендации фондовых стратегов по размещению капиталов. Сейчас они в один голос советуют «покупать», и именно это может указывать на скорый разворот. «В последний раз индикатор был так близок к границе “продавать” в июне 2007 года, после чего через 12 месяцев доходность ушла в минус на 13%», — говорит один из стратегов Уолл-стрит.

Американский индекс S&P 500 вырос примерно на 4% в этом году и на 32% за последние 12 месяцев. Но текущий уровень предполагает 12-месячную доходность всего в 7%, что намного слабее среднего прогноза в 16% с момента окончания глобального финансового кризиса, отмечают аналитики Bank of America. Одно это говорит о снижении доходности акций в следующем году, считают они. 

Об этом говорят

Главная причина для сохраняющегося оптимизма инвесторов заключается не столько в разработке вакцин от коронавируса, сколько в сверхмягкой политике ФРС и других центробанков, писал Forbes со ссылкой на главного стратега «Атона» Александра Кудрина.

Но наметившийся рост инфляции в США способен заставить ФРС начать повышать ставки или сократить программу поддержку, считают опрошенные изданием эксперты. И это является главной опасностью для рынков — отказ от антикризисных мер даже при плавном восстановлении экономик может оказаться для них серьезным вызовом, считает Кудрин.

В случае глобальной коррекции российский рынок неминуемо ощутит это на себе, тем более что глава ЦБ Эльвира Набиуллина уже объявила об окончании цикла смягчения денежно-кредитной политики. За последние 12 месяцев индекс Мосбиржи вырос на 38%, индекс РТС — на 13%.

Признавая эти риски, эксперты, опрошенные The Bell, считают, что реальных причин ожидать драматичного падения рынков пока нет. 

Наталия Орлова

Главный экономист Альфа-банка

На мировых рынках возможна коррекция на 10–20%, но общий траекторный рост рынка все равно восходящий. С одной стороны, и на американском, и на российском рынке есть сигнал к развороту рынка из-за бума розничных инвесторов — они менее профессиональны, менее информированы, и входят в бумаги в тот момент, когда профессиональные инвесторы уже из них выходят. Однако эту тенденцию перевешивают две другие.

Первая — центральные банки по всему миру ведут очень мягкую монетарную политику, и нет ожиданий, что они начнут ее резко ужесточать в ближайшие годы. Поэтому рынок продолжает ждать, что денег будет много. Это же делает бессмысленным для инвестора уходить с рынка и хранить деньги наличностью — из-за низких ставок это неразумно.

И второй аргумент в том, что многие аналитики и инвесторы верят в перестройку мировой экономики и в то, что ее темпы роста усилятся. Инвесторы верят, что многие компании в пандемию на многие годы сократили издержки (дорогие заграничные командировки, аренду крупных офисов), а значит, даже без качественного роста компании получат больше прибыли просто за счет снижения расходов.

Денис Порывай

Аналитик Райффайзенбанка

Сейчас рынок американских акций абсолютно адекватно реагирует на то, что происходит, — ФРС накачивает рынок дешевыми деньгами, и рынок акций и облигаций логично реагирует на это ростом. Это не является перегревом, это нормальный ответ на растущую денежную массу в экономике. Соответственно, для того чтобы произошла серьезная коррекция, с монетарно-фискальной политикой и денежным рынком должно что-то произойти значимое.

Сейчас на рынке турбулентность, которая связана с тем, что в США увеличились инфляционные ожидания, а значит, есть риск, что ФРС повысит ставку и тогда все обвалится. Однако, во-первых, эти опасения растущей инфляции пока не подтверждаются статистикой, а во-вторых, представители ФРС уже предупредили, что если вдруг такой риск реализуется, власти сами будут выкупать подешевевший госдолг и таргетировать его доходность.

Вообще коррекция рынка случается каждый год, и обычно те люди, которые панически предрекают обвал рынка, обвалом считают коррекцию на 10–15%.

Скопировать ссылку
Бери или беги. Что делать инвесторам в ожидании коррекции
13 декабря 2021

На правах рекламы

В российской торговле появятся два новых рынка по 1 трлн руб. Какие форматы будут расти, пока весь рынок замедляется?
Invalid date

Как инвестору правильно диверсифицировать портфель

Большинство аналитиков ожидают, что рынки в 2022 году не принесут инвесторам такой же высокой доходности, как последние три года, а некоторые прогнозируют коррекцию. Одним из главных рецептов против рыночных колебаний и кризисов считается диверсификация, но вопрос о том, как именно и насколько глубоко должен быть диверсифицирован портфель, остается крайне дискуссионным. В этом материале мы рассказываем, что знает о правильной диверсификации наука и о чем инвестору точно стоит подумать перед приближением шторма.

Коммунисты внесли в Госдуму проект обращения о признании ДНР и ЛНР

Депутаты Госдумы от КПРФ во главе с лидером партии Геннадием Зюгановым предложили нижней палате обратиться к президенту Владимиру Путину с просьбой признать самопровозглашенные республики востока Украины — ДНР и ЛНР.

Apple за три триллиона. Чего рынки ждут от самой дорогой компании мира

Акции Apple — традиционно одни из самых популярных бумаг в России. По итогам декабря они были в портфелях 12,1% частных инвесторов с Мосбиржи — больше только у Alibaba и Tesla. Рассказываем, почему в последние месяцы западные инвестбанки меняют свою оценку по акциям Apple.

Рябков предложил Западу новый вариант гарантий по Украине

Россия готова предложить США упрощенный вариант «юридических гарантий» нерасширения НАТО на Восток, заявил заместитель министра иностранных дел Сергей Рябков. Будет достаточно, если США обяжутся не голосовать за вступление Украины в НАТО.

Журнал Time опубликовал интервью Алексея Навального к годовщине его ареста

В разгар обострений между Россией и странами НАТО журнал Time опубликовал интервью с Алексеем Навальным, в котором оппозиционер прокомментировал эскалацию и реакцию Запада на действия России. 

Капитализация Sony упала на $20 млрд на новости о покупке Activision конкурентом

Котировки Sony Group в Токио в среду 19 января упали на 13%, капитализация компании - на $20 млрд, пишет Bloomberg. Причина - мегасделка конкурента, Microsoft, покупающего игровую компанию Activision Blizzard почти за $70 млрд.

Суд в Киеве не стал арестовывать Порошенко по делу о госизмене

Печерский суд в Киеве избрал меру пресечения бывшему президенту Украины Петру Порошенко – личное обязательство, передает телеканал «Громадське». 

«Роснано» договорилась с крупнейшим кредитором о реструктуризации долга

«Роснано» заключила первое соглашение по долговым обязательствам со своим крупнейшим кредитором — Совкомбанком, сообщила сама компания. Документ предусматривает досрочное погашение банку кредита в размере 15 млрд рублей.