Из-за внедрения цифрового рубля банки могут понести убытки и столкнуться с частичным оттоком депозитов, что вынудит их повысить ставки по кредитам, предупреждают эксперты Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара. В долгосрочной перспективе такая мера может затормозить экономический рост, считают экономисты.
Что случилось
В августе Центробанк планирует в тестовом режиме запустить цифровой рубль. Еще в 2020 году о связанных с запуском рисках предупреждал Сбербанк. По его оценкам, через три года после внедрения цифрового рубля из банковского сектора «утечет» 4 трлн руб. Эти средства перестанут быть доступными для кредитования, что в конечном итоге приведет к дефициту ликвидности и росту ставок, предупреждал зампред правления Сбербанка Анатолий Попов.
К такому же выводу в том числе пришли эксперты Института Гайдара в докладе «Правила и последствия внедрения цифрового рубля», который вышел сегодня. Авторы пишут, что банки рискуют понести убытки из-за того, что при использовании цифрового рубля стоимость исходящих операций для бизнеса будет меньше (0,3% против 0,5% в СБП). Кроме того, при оплате банковскими картами бизнесу нужно платить эквайринговые комиссии, которые в среднем составляют 1,2-2,2% в зависимости от типа карты или вида деятельности предприятия.
«Наиболее вероятно, что аналогичные комиссии, выплачиваемые бизнесом коммерческим банкам при приеме платежей от покупателей в цифровом рубле, будут ниже или даже будут равны нулю», — отмечается в докладе.
Банки-участники платформы цифрового рубля получат от Центробанка вознаграждение за свою работу, но, вероятнее всего, потенциальные убытки от запуска цифрового рубля для кредитных организаций превысят сумму таких выплат, предполагают эксперты Института Гайдара.
Отчасти это будет связано с оттоком депозитов до востребования из банковского сектора. По закону цифровой рубль нельзя положить на депозит и, следовательно, извлекать проценты из такого вклада.
Банки будут вынуждены поднять ставки по остаткам на счетах в попытке избежать излишнего перетока высоколиквидных пассивов в цифровой рубль и сохранить возможность заработать на таких пассивах, считают авторы доклада. Такая политика может привести к росту ставок по кредитам, что ухудшит стимулы для инвестирования, потребительского и ипотечного кредитования и экономического роста в целом.
«Таким образом, единственная возможность для коммерческих банков попытаться снизить потери от внедрения цифрового рубля — быть активной частью платежной системы на базе цифрового рубля и разрабатывать для своих клиентов новые более привлекательные продукты», — заключают эксперты.
Позиция ЦБ
В ЦБ считают, что цифровой рубль не приведет к дефициту ликвидности. Банк России поддерживает ставки овернайт денежного рынка вблизи ключевой ставки, предоставляя или абсорбируя столько ликвидности, сколько необходимо, поэтому дефицита возникать не должно. «Способность банков выдавать долгосрочные кредиты от самого факта перетока части пассивов в цифровой рубль не пострадает: в современном мире депозиты не выступают источником для выдачи кредитов», — объясняли сотрудники департамента исследований и прогнозирования ЦБ.
Что такое цифровой рубль
Цифровой рубль — цифровая валюта, которая войдет в состав денежной базы наряду с наличными и резервами коммерческих банков. Цифровой рубль будет выпускаться в форме электронного кода — токена, он будет обеспечен национальными золотовалютными резервами.
Эта форма денег будет храниться в цифровых кошельках на специальной платформе Центробанка. Регулятор обещает, что цифровыми рублями можно будет расплачиваться даже без доступа к интернету — главное, чтобы к сети был подключен POS-терминал. Поскольку цифровые рубли не будут храниться в коммерческих банках, по ним не будут начисляться кэшбек.
Центробанк не принуждает россиян полностью переходить на цифровые рубли, говорила глава регулятора Эльвира Набиуллина. «Каждый человек сам будет решать, пользоваться им или нет», — подчеркнула она. По словам Набиуллиной, массовое внедрение новой формы денег возможно с начала 2025 года.