TCS Group, объединяющая «Тинькофф банк» и «Тинькофф страхование», открыла книгу заявок вторичного размещения на Лондонской бирже. В рамках SPO компания продаст 10% акций, следует из сообщения на сайте Лондонской биржи. Источники Forbes говорят, что цена GDR в ходе размещения достигла $18, а значит, компанию оценили в $3,6 млрд. На Лондонской бирже к 19:00 мск бумаги TCS Group торговались по $19, что соответствует оценке в $3,8 млрд.
Детали
- Впервые TCS Group объявила о размещении 4 июня. Допэмиссия нужна, чтобы выполнить новый, увеличенный прогноз по росту кредитного портфеля в 2019 году: банк поднял его с «более 40%» до «как минимум 60%». Группа рассчитывала привлечь в ходе SPO до $300 млн нового капитала.
- Днем источник агентства «Прайм» в финансовых кругах сказал, что размещение пройдет по цене не ниже $17,8 за GDR. Позже источники Forbes говорили, что цена бумаг TCS Group в ходе SPO достигла $18 — это соответствует оценке компании в $3,6 млрд. Рыночная стоимость бумаг TCS на Лондонской фондовой бирже к 19:00 мск выросла до $19 (оценка компании — $3,8 млрд). Книга заявок переподписана в несколько раз, сказали собеседники Forbes.
- Во время IPO в 2013 году инвесторы оценили TCS Group в $3,2 млрд. На историческом пике в марте 2014 года акции группы дорожали до $24, а на дне, осенью 2015 года, — падали ниже $2 за акцию.
- 47,3% компании принадлежит Олегу Тинькову, менеджменту TCS Group — 5,6%, в свободном обращении — 47,1%, говорится на сайте банка.
- Доли действующих акционеров могут быть размыты примерно на 10%, отмечает аналитик BCS Global Markets Елена Царева. В сообщении банка говорится, что преимущественных прав на покупку акций не предусмотрено, но TCS Group «приложит разумные усилия» для поддержки уже существующих инвесторов.
Зачем Тинькову деньги. Допэмиссия должна обеспечить выполнение нового амбициозного годового плана: нарастить кредитный портфель «Тинькофф банка» как минимум на 60%. По итогам первого квартала 2019 года он вырос на 21,5%, до 241 млрд рублей. Более половины этого роста обеспечила новая линейка кредитов, приводятся слова CEO банка Оливера Хьюза на сайте LSE. В нее входят POS-кредиты, кредиты наличными, а также займы под залог квартиры и авто. Многие займы были выданы действующим клиентам банка, утверждает Хьюз.
- На такие кредиты банк делает ставку и в рамках амбициозного обновленного прогноза. Суммы таких кредитов кратно больше, чем у карточных, с которых начинал банк. Средняя сумма кредитов под залог недвижимости около миллиона, а средняя выдача по кредитным картам вдвое меньше, говорит Царева из BCS Global Markets.
- Тем не менее планам «Тинькофф банка» может помешать ЦБ. Регулятор недоволен бумом необеспеченных потребкредитов — только в первом квартале 2019 года их выдали на 25% больше, чем за соответствующий период 2018-го, — и может попытаться охладить рынок, увеличив коэффициенты риска. Такие прецеденты уже были: в апреле 2018 года ЦБ повысил надбавки к коэффициентам риска по потребкредитам со ставкой 10–30% на 30 п.п.
- В апреле 2019 года TCS Group пересмотрела дивидендную политику впервые с 2017 года: направлять на выплату дивидендов решили до 30% чистой прибыли (раньше — до 50%). Банк также объяснил это решение в числе прочего необходимостью наращивать кредитный портфель. В сумме за 2018 год TCS Group выплатила $1,07 на акцию.