США запретили ввоз алюминия, меди и никеля из России. Что это значит для компаний и рынков

США и Великобритания расширили санкции в отношении российских металлов: Вашингтон ограничил импорт алюминия, меди и никеля из России, а Лондон присоединился к запрету на их торговлю на мировых биржах. Рассказываем, как будут действовать новые санкции и что может ждать участников рынка.

Что случилось?

Управление по контролю над иностранными активами (OFAC) Минфина США запретил ввоз в страну алюминия, меди и никеля российского происхождения. Американские компании отныне не могут проводить операции с этими металлами, в том числе осуществлять их экспорт и реэкспорт, а также оказывать гарантийные услуги. Отдельным решением США решили ограничить использование трех российских металлов на мировых биржах и во внебиржевой торговле деривативами.

К санкциям в отношении торговых площадок присоединилась Великобритания. Лондонская биржа металлов (LME) и Чикагская товарная биржа (CME) больше не будут торговать алюминием, медью и никелем российского производства, говорится в совместном заявлении обеих стран. Импорт этих и других российских металлов Лондон ограничил в прошлом году, но под запрет не попала торговля на LME.

В то же время в документах говорится о наличии «некоторых исключений», предусмотренных законом, лицензией OFAC и прочими разрешениями. Ограничения не распространяются на металлы, добытые до 13 апреля 2024 года, а также на изделия, которые были произведены из алюминия, меди или никеля российского происхождения в третьих странах или были существенно переработаны за пределами России.

Почему ограничения не вводились раньше?

В конце 2023 года парламент Соединенного Королевства уже принял закон о запрете на покупку цветных металлов из России. Но тогда LME была выведена из-под санкций.

Еще раньше, в феврале 2023-го, Вашингтон наложил заградительные пошлины на импорт больше 100 наименований продукции, включая полезные ископаемые и продукты химической промышленности. В результате, пишет РБК со ссылкой на данные американской госстатистики, суммарный импорт российских алюминия, никеля и меди и изделий из них по итогам года составил лишь $70 млн против $870 млн в 2021-м.

OFAC отметил, что текущая инициатива укрепляет позицию стран G7, которые во вторую годовщину войны в Украине анонсировали новые меры по снижению доходов России от экспорта энергоресурсов и металлов.

США и их союзники обсуждали, но избегали введения жестких ограничений в отношении российской металлургической продукции еще с начала войны в 2022 году, поскольку опасались, что это приведет к серьезным нарушениям на рынках сырьевых товаров. К тому же остаются риски, что в качестве ответной меры Москва ограничит, например, экспорт палладия, который активно применяется европейскими странами в автомобильной промышленности.

Какими будут последствия?

По оценкам британского правительства, выручка России от поставки металлов за два года войны составила $40 млрд ($25 млрд в 2022 году и $15 млрд в 2023-м). Страна относится к ключевым экспортерам металлов и это ее самый ценный товар после нефти и газа. Аналитики CRU Group подсчитали, что на Россию приходится около 6% мирового производства алюминия, 5% никеля и 4% меди.

При этом британские и американские чиновники на условиях анонимности заявляют, что экономический эффект для потребителей и производителей будет незначительным и что ограничения не приведут к росту цен на соответствующие металлы. Как рассказал руководитель Ассоциации алюминиевых компанией США Чарльз Джонсон, многие американские компании в условиях уже введенных санкций начали закупать продукцию за пределами России, на нее приходится меньше 1% импорта алюминия. Однако предприниматели не исключают, что новый шаг окажет воздействие на рынок.

Financial Times отмечает, что США и Великобритания прежде ввели санкции против нескольких производителей из России, но сейчас впервые ограничивают оборот ее металлов на мировых биржах. Комментируя запрет на торговлю российским алюминием, медью и никелем на площадках в Чикаго и Лондоне, представитель Минфина США выразил уверенность, что эти металлы не смогут туда попасть.

Торговать имеющимися запасами металла российского происхождения разрешено, что особенно важно для LME. На ее складах после введения британских санкций скопились огромные запасы российского алюминия, на долю которого приходится больше 90%. Доля российской меди выросла с 52% в феврале до 62% в марте, а никеля составила 36%.

Bloomberg указывает, что американские санкции не помешают России сбывать свою продукцию лицам, не являющимся гражданами США, и компаниям-нерезидентам (сам OFAC также разрешил американским банкам проводить расчеты по договорам, в которых не участвуют граждане США). С начала войны российский экспорт алюминия и других металлов переориентируется на Азию, преимущественно Китай. Цены же на LME, которые используются в качестве ориентира при заключении контрактов по всему миру, скорее всего, ждут изменения.

Чиновники ожидают, что торговля российскими металлами продолжится на внебиржевых рынках, но с дисконтами, пишет Reuters. То есть, хотя объем предложения может и не снизится, Россия станет зарабатывать меньше. Вашингтон и Лондон будут следить за ситуацией вокруг дисконта.

Что думают в ЕС?

Европа продолжает активно принимать поставки из России: с марта 2022-го по июль 2023 года европейские компании закупили металлов на 13,7 млрд евро, выяснил журналистский проект Investigate Europe. Большая часть импорта пришлась на никель (3,77 млрд евро), алюминий (3,42 млрд евро), медь (2,61 млрд евро), платину (1,66 млрд евро) и пр., а сами поставщики были связаны с Кремлем (в статье упоминаются «Норникель», «Русал», а также компания из структуры «Ростеха»).

Вводить ограничения в Брюсселе, судя по всему, до сих пор не торопятся. В начале года европейские производители алюминия при поддержке стран Балтии и Польши пытались добиться от ЕС эмбарго на импорт только этого металла, но безуспешно. На Россию приходится около 9% импорта алюминия, запрет грозит дефицитом в 500 000 тонн.

Часть могло бы компенсировать возобновление работы в регионе простаивающих предприятий. Альтернативным источником поставок алюминия также выступили бы страны Ближнего Востока, включая ОАЭ и Бахрейн, но за ближневосточный металл придется конкурировать с США. Это было бы сопряжено резким ростом цен, а быстро восполнить дефицит, по мнению экспертов, все равно бы не удалось.