Кто выиграет от роста цен на золото. Рассказываем о трех привлекательных золотодобывающих компаниях

В главном тексте рассылки мы рассказали, за счет чего цена на золото в апреле достигла исторических максимумов. А в этом материале аналитик Анастасия Долгова рассказывает о трех золотодобывающих компаниях, которые могут воспользоваться ростом цен на драгметалл и к которым имеет смысл присмотреться инвесторам.

Barrick Gold

Barrick Gold была основана в 1983 году, ее штаб-квартира располагается в Торонто. Компания специализируется на разведке, разработке и добыче золота, а также на производстве меди. Она владеет и управляет рудниками в ЮАР, Северной и Южной Америке, Саудовской Аравии, Папуа — Новой Гвинее. По объему добычи золота Barrick Gold уступает лишь американской Newmont.

Вероятно, Barrick Gold может стать одним из главных бенефициаров роста цен на золото: компания отличается длительным сроком эксплуатации месторождений и наименьшими затратами на поддержание уровня добычи. По итогам 2023 года компания произвела 4,05 млн унций золота. Ровно половина добычи пришлась на Северную Америку, 37% — на Африку, а оставшиеся 13% — на Южную Америку. Средние затраты на поддержание добычи (AISC) на месторождениях Barrick составили около $1335 за унцию, что является одним из лучших показателей в отрасли. Для сравнения, у Newmont этот же показатель составляет $1444, а у AngloGold Ashanti — $1538.

Пожалуй, главным активом компании можно считать долю в 61,5% в совместном с Newmont предприятии Nevada Gold Mines, расположенном в Неваде. Годовой объем добычи золота на объекте достигает 1,86 млн унций — это почти половина от всего объема добычи Barrick. Работа в США гораздо менее рискованна, чем в развивающихся странах с более низким уровнем развития политических и правовых институтов — а именно там работают большинство золотодобытчиков. Хороший пример реализации таких рисков — ситуация в России, где мировые золотодобытчики в последние два года вынуждены продавать свои активы.

Руководство Barrick Gold отдает предпочтение органическому росту, постоянно наращивая ресурсную базу. Благодаря геологоразведочным работам с 2019 года компания увеличила свои доказанные запасы почти в два раза — с 48 до 77 млн унций. Ожидается, что за счет впечатляющей ресурсной базы она сможет наращивать объемы добычи золота вплоть до 2030 года.

Кроме того, благодаря развитию месторождений в Замбии и Пакистане компания рассчитывает существенно увеличить объем производства меди, спрос на которую, скорее всего, будет только расти. О том, как инвесторы могут заработать на росте стоимости меди, мы писали тут.