Еще один индикатор, призванный служить предупреждением инвесторам, вышел на многолетние максимумы. «Барометр JPMorgan», показывающий отношение рыночной жадности к страху, находится на уровне краха доткомов, пишет Bloomberg.
Индикатор беспечности инвесторов по JPMorgan — сложный показатель, вычисляемый на основе отклонений текущих котировок от средних значений, притоков в ETF, соотношения риск-волатильность и прочих вводных. Он приблизился к максимуму, достигнутому перед самым крахом доткомов 20 лет назад, отмечает агентство.
Тем не менее аналитики JPMorgan рекомендуют большинству инвесторов сохранять длинные позиции: главным риском в условиях беспрецедентных финансовых и фискальных послаблений ФРС они считают их прекращение. «Когда рост выше тренда, монетарная политика сверхмягкая, а фискальная на максимуме, финансовые рынки подчиняются финансовому варианту Первого закона Ньютона, оставаясь в движении до тех пор, пока их не затормозит другая сила», — пишет группа аналитиков банка под руководством Джона Норманда.
Узнайте больше
Недавно на пик времен доткомов вышел фундаментальный индикатор Баффетта — суммарная рыночная капитализация американских компаний, деленная на ВВП США. Считается, что отношение, равное единице, указывает на идеально сбалансированный рынок. Но сейчас американские компании стоят больше двух ВВП США, а в последние недели текущие значения индикатора стали выше долговременного тренда на 84%, чего не было даже в начале 2000-х.
A JPMorgan Chase gauge of investors' cross-asset complacency based on valuations, positioning and price momentum is nearing the highest level since the time the dot-com bubble burst two decades ago. https://t.co/R746O3J0B1 via @markets pic.twitter.com/PzgH6UPGiq
— Steve Matthews (@SteveMatthews12) February 15, 2021