Гайд. Что нужно знать при выборе брокера и почему выбирать как прежде уже не получится

Брокерский счет есть у каждого шестого жителя России, включая стариков и младенцев. Количество частных инвесторов достигло 25% экономически активного населения и продолжает расти. Что делать, когда многие брокеры оказались под санкциями, а некоторые международные перестали работать с россиянами? Как выбрать брокера — разбираемся вместе с инвестиционной компанией «Фридом Финанс».

Что происходит на российском рынке и что влияет на выбор брокера?

Количество клиентов на брокерском обслуживании растет: за первый квартал 2022 года оно увеличилось до 23 млн человек, показывает статистика ЦБ. Две трети инвесторов — физлица, это движущая сила, с которой невозможно не считаться, признавал Банк России. 86% клиентов на конец первого квартала приходилось всего на 13 брокеров.

Еще в прошлом году основными критериями при выборе брокера было наличие лицензии, удобство приложения и доступ к разным биржам. Сейчас нужно учесть гораздо больше факторов. Так, половина из топ-10 российских брокеров по числу клиентов попали под санкции США и других западных стран. Это значит, что торговать иностранными бумагами через них нельзя. Часть мировых брокеров, популярных в России, не может работать с россиянами из-за тех же запретов Казначейства США.

Даже если ситуация не затронула брокера напрямую, это не означает отсутствие риска для его клиентов. Например, 30 мая ЦБ выдал СПБ бирже предписание заблокировать иностранные ценные бумаги инвесторов, цепочка хранения и расчетов по которым проходила через счет Национального расчетного депозитария (НРД, попал в шестой пакет санкций ЕС) в европейском клиринговом центре Euroclear. Исключение составили бумаги иностранных эмитентов с бизнесом в России и ценные бумаги российских компаний с листингом на других биржах. Но и заблокированные бумаги по-прежнему в собственности инвесторов. А благодаря обособлению части ценных бумаг инвесторы могут получать дивиденды по тем из них, которых не коснулась блокировка.

Есть неочевидные факторы, на которые стоит обратить внимание?

Безопасное решение для российских инвесторов — открыть счет вне российской, но дружественной юрисдикции. Например, Шанхайская фондовая биржа с капитализацией $7,2 трлн входит в число крупнейших в мире, где торгуется более 2000 компаний. В СНГ вторая по капитализации биржа после Московской — Казахстанская фондовая биржа, здесь торгуются акции более 100 компаний. Более молодая биржа Международного финансового центра «Астана» специализируется на привлечении иностранных инвесторов и работает в юрисдикции английского права.

Своеобразной страховкой может стать и наличие у брокера собственного банка – сейчас усиливается роль банков, которые способны полноценно работать, в том числе с валютой.

«Фридом Финанс» уже более 10 лет работает на рынке Казахстана, где у компании к настоящему моменту достаточно развитая финансовая инфраструктура и широкая цифровая экосистема, включающая брокерский, банковский, страховой бизнесы.

Связи в «недружественных» юрисдикциях, напротив, могут таить риски. Именно поэтому Банк и ИК «Фридом Финанс» выйдут из состава холдинга Freedom Holding Corp. Холдинг из-за наличия в его составе российской компании мог бы утратить свое преимущество — прямой доступ на американскую биржу. Компания обещает: в результате сделки для ее клиентов ничего не изменится: бизнес будет продан действующему менеджменту, значит, бизнес-стратегия, деловые связи и инфраструктура будут сохранены.

Раньше продуктовая линейка брокеров расширялась, что будет с ней теперь?

Многие тренды актуальны и сейчас. Инвесторам по-прежнему интересны зарубежные рынки: к традиционным Европе и США добавились рынки Гонконга, Турции, Бразилии и другие азиатские. Однако последние доступны в основном для квалифицированных инвесторов. Растет спрос на защитные продукты, новые инструменты, корпоративный долг, альтернативные доллару и евро валюты, а также готовые решения на управление активами. А брокеры в ответ на эти запросы обсуждают новые инструменты, доступы к другим рынкам капитала и валютам.

«Нашей специализацией всегда были зарубежные рынки, и мы по-прежнему даем прямой доступ на американский рынок, — рассказывает операционный директор компании Галина Карякина. — Наши клиенты имеют доступ к альтернативным валютам — гонконгскому доллару и юаню. В ближайших планах запустить торговлю американскими опционами».

Мне страшно покупать иностранные бумаги, есть ли идеи на российском рынке?

Для тех инвесторов, кто не готов торговать иностранными ценными бумагами в России, есть два варианта: открыть счет в дружественной юрисдикции (Кипр или Казахстан доступны в том числе неквалифицированным инвесторам) или обратить внимание на российские ценные бумаги. Часть из них сейчас стоит дешевле, чем на момент начала специальной военной операции.

Статистика ЦБ за первый квартал 2022 года показывает: доля иностранных активов в портфелях розничных инвесторов — резидентов снижается. Так, доля иностранной валюты сократилась с 10 до 6%, облигаций иностранных эмитентов — с 15 до 13%, иностранных акций — с 16 до 15%.

Торговые идеи сейчас основаны не на строгом фундаментальном анализе, преимущественно ими движут спекулятивные ожидания, новости, порой техническая картина, рассказывают в своих инвестиционных обзорах аналитики «Фридом Финанс». Характер операций носит в основном краткосрочный или среднесрочный характер. Реже отыгрывались дивиденды, поскольку их не выплачивают многие российские компании (примерно половина из тех, кто раньше платил), а доходность порой сопоставима с волатильностью за несколько дней, так что смысла охотиться за дивидендами мало. Все мировые рынки сейчас испытывают коррекцию, причины тому — инфляция и ответные на нее действия центробанков. Но есть ощущение, что точка разворота близка: при взвешенной оценке рисков и правильном подборе активов всегда можно найти возможности, особенно при долгосрочных инвестициях, указывает компания.

Следует помнить, что повышенная волатильность глобальных макропоказателей сохранится как минимум во втором полугодии 2022 года, предупреждают аналитики «Фридом Финанс» в двухнедельном обзоре. Однако всегда есть компании, которые адаптируются к меняющимся либо сложным макроусловиям лучше других, что напрямую отражается и в их отчетах, и в портфеле инвестора. В новом отчетном периоде таких будет не менее 20% из состава S&P 500, предполагает консенсус экспертов с Уолл-стрит.

редактор Дарья Громова