Швейцарский Swiss Market Index на открытии в понедельник упал на 1,9%, а потом немного сократил падение — до 0,65% — но все равно растерял почти весь рост с начала года. Швейцарский франк в пятницу ослабел к евро на 0,5%, в понедельник — еще на 0,3%.

Причина в объявленной в пятницу Дональдом Трампом ставке экспортной пошлины в 39% — одной из самых высоких в мире. Хуже того, в пятницу в Швейцарии был государственный праздник, то есть вся рыночная реакция пришлась на сегодняшний день.

30% индекса приходится на две ведущих фармацевтических компании — Novartis и Roche Holding. Хотя для них новые пошлины не действуют, их котировки тоже упали: лекарства и субстанции ответственны за значительную часть торгового дефицита США со Швейцарией в $38 млрд в год. Вероятно, администрация США вскоре введет для них отдельные секторальные тарифы.

В текущем виде пошлина снизит ВВП Швейцарии в среднесрочной перспективе примерно на 1%.

В чем дело?

Ставка последовала за катастрофическим телефонным разговором Трампа с президентом Швейцарии Карин Келлер-Зуттер в минувший четверг, пишет Financial Times. По информации издания, Келлер-Зуттер всерьез считала, что ставка если не 10%, то 15% почти согласована, и неверно оценила настроение и серьезность претензий Трампа к Швейцарии. Причем негативные сигналы уже поступали: соглашение между странами так и не дошло до финальной стадии.

По сведениям информированного швейцарского таблоида Tagesanzeiger, в ходе 30-минутного разговора накануне дедлайна 1 августа президент Швейцарии пыталась читать Трампу лекцию о торговых отношениях и объясняла, почему торговый дефицит — это нормально. По сведениям газеты, один из помощников Трампа отправил ассистенту Келлер-Зуттер послание, что разговор «нужно прекращать, пока не стало еще хуже».

Что дальше?

Экономически вопрос теперь состоит в том, удастся ли Швейцарии выбить не такую запретительную ставку до момента ее вступления в силу 7 августа и какой пошлиной США обложат мощную фармацевтику страны. Сегодня власти страны проводят экстренные совещания, а профильный секретариат уточняет позиции американского Минторга. Келлер-Зуттер не исключает срочной поездки в Вашингтон.

Проблема в том, что Швейцарии нечего предложить США — нарастить инвестиции в США Novartis и Roche уже обещали. Теоретически она могла бы покупать американский СПГ, в котором почти не нуждается и который так или иначе пошел бы транзитом через соседние страны.

Аналитики пока надеются, что ставку удастся приблизить к «общеевропейским» 15%, цитирует Bloomberg стратегов швейцарского инвестбанка Lombard Odier. Но в случае «маловероятного» провала новых переговоров они готовы пересматривать прогноз ВВП.