На прошлой неделе Дональд Трамп стал первым бывшим президентом США, осужденным за уголовное преступление, но инвесторы Уолл-стрит полагают, что у него все еще есть неплохие шансы на победу в президентских выборах, и анализируют, как его возвращение в Белый дом может повлиять на рынки.

В целом победа Трампа может способствовать росту фондового рынка и укреплению доллара, считают инвесторы. Однако предложенные им тарифы и налоговые льготы могут также стимулировать инфляцию и нанести ущерб государственным облигациям США. Детали прогноза приводит Reuters.

Акции

Индекс S&P 500 вырос на 68% за время первого срока Трампа, который был отмечен снижением налогов и расходами на инфраструктуру, а также торговой войной с Китаем и началом пандемии COVID-19. Под управлением Байдена индекс S&P 500 вырос на 38%. При этом анализ независимого брокера LPL Financial показал, что с начала года S&P 500 рос вместе с шансами Трампа на победу. В то же время шансы Байдена на победу коррелировали с индексом S&P 500 отрицательно, говорится в исследовании.

Некоторые инвесторы считают, что возвращение Трампа может поддержать рынок акций, особенно если ему удастся избежать обещанного Байденом повышения налогов. Обещание поддерживать производство ископаемого топлива и более ориентированный на бизнес подход к экологическому регулированию могут повысить настроения в энергетическом секторе, говорится в отчете Nomura.

Из потенциальных опасностей второго срока Трампа для рынка акций инвесторы отмечают тарифы и торговые войны. В попытке устранить торговый дефицит США Трамп предложил ввести ввозные тарифы в 60% и выше на все китайские товары, а также 10% на импортные товары любого происхождения. Аналитики Deutsche Bank считают, что торговый протекционизм может сработать как «негативный шок предложения», увеличивая доходы за счет слабого роста и высокой инфляции.

Облигации и ставки

Обещанное Трампом продление налоговых льгот может способствовать росту бюджетного дефицита и разгону инфляции, считают инвесторы. Это может привести к снижению спроса на государственные облигации США и повышению ставок ФРС. Некоторые инвесторы полагают, что если политика Трампа приведет к росту процентных ставок и более сильному экономическому росту, то это может укрепить доллар.

Валюты

За первый срок Трампа доллар упал примерно на 10% по отношению к корзине валют, однако его правление включало двухлетний период, когда доллар вырос на 15%.

В то же время повышенные торговые тарифы могут привести к колебаниям мексиканского песо и китайского юаня, которые были подвержены волатильности в первый срок Трампа. Малые европейские валюты, такие как шведская крона и польский злотый, также могут пострадать, поскольку они особенно чувствительны к рисковым настроениям и, вероятно, будут затронуты потенциальными тарифами.