Отрицательные цены на газ, программа реформ Кудрина и обида чиновников на Bloomberg из-за рейтинга Путина
Цены на газ в Европе упали вчетверо и могут уйти в минус. «Газпрому» это грозит потерей половины экспортной выручки
Спустя месяц после того, как цена на нефть WTI опускалась до отрицательных значений, трейдеры прогнозируют похожую ситуацию с ценами на газ в Европе, пишет Reuters. «Газпром» продает свой газ по ценам выше спотовых европейских, но и ему эта ситуация грозит потерей половины экспортной выручки.
Что случилось
Цены на газ в Европе быстро падают из-за слабого спроса на фоне сохраняющихся карантинных ограничений, роста поставок катарского СПГ и энергии из возобновляемых источников, пишет Reuters. На европейском эталонном газовом рынке, голландском хабе TTF, цена контракта с поставкой следующим днем 22 мая упала на 20% — до нового исторического минимума €2,50 за мегаватт-час энергии. Это меньше $26,4 за тысячу кубометров, посчитал РБК. Еще в конце марта цена на газ на европейских хабах составляла $95–100 за тысячу кубометров.
- Часть опрошенных Reuters трейдеров считает, что стоимость европейских газовых контрактов к выходным 30–31 мая упадет до нуля или уйдет в минус. Согласно прогнозам аналитиков Refinitiv, доступные газохранилища могут быть заполнены до конца июля. На 22 мая мощности по хранению газа в Европе были заполнены на 70% по сравнению с 56% год назад, приводит РБК данные ассоциации Gas Storage Europe.
- Поставщики газа не собираются сокращать добычу — затраты на ее восстановление могут оказаться слишком высокими. 22 мая крупнейший в мире производитель сжиженного природного газа (СПГ) Qatar Petroleum заявил, что не будет сокращать экспорт газа в Европу. При этом признаков улучшения ситуации со спросом пока нет, сказал Reuters один из трейдеров.
- В отличие от нефти, цены на газ в Европе уже уходили в минус. В 2006 году цена газа в Британии становилась отрицательной после открытия газопровода Langeled из Норвегии на фоне почти полного заполнения мировых хранилищ.
Что это значит для России
Благодаря долгосрочным контрактам с непрозрачными формулами, привязанным к ценам на нефть и нефтепродукты, «Газпром» продает газ на экспорт по ценам выше спотовых европейских. В 2019 году эта премия составляла $35–47 за тысячу кубометров. В 2020 году «Газпром» пока рассчитывает на среднегодовую цену $133 за тысячу кубометров. Реальная средняя экспортная цена в марте составила $125.
- По подсчетам «Интерфакса», рентабельный уровень продажи газа в Европу для «Газпрома» находится на уровне $100. Экономически поставки для «Газпрома» в Европу выгодны, пока цена дополнительной 1 тысячи кубометров составляет более $50–60, говорил РБК старший аналитик Fitch Дмитрий Маринченко.
- Чтобы снизить ущерб от падения цен, «Газпром» начал сокращать поставки в Европу. В январе—апреле 2020 года они уже снизились на 21,4% к аналогичному периоду прошлого года. Но, если поставки СПГ из Катара на этом фоне продолжат расти, сокращение не остановит снижения цен — сложится такая же ситуация, как на рынке нефти до апрельской новой сделки ОПЕК+, сказал РБК профессор парижского института Sciences Po, специалист по газовому рынку Тьерри Бро.
- В конце апреля «Газпром» оценил свои потери в экспортной выручке из-за падения цен в $19 млрд — это падение почти вдвое по сравнению с 2019 годом. В результате инвестпрограмма компании может быть сокращена на 20%.
Что мне с этого?
Падающая экспортная выручка «Газпрома» — это еще один источник денег, которые недополучит российский бюджет. Денег на то, чтобы спасать все пострадавшие от кризиса отрасли, у правительства нет уже сейчас.
ДЕНЬГИ
Антикризисная программа Кудрина
Алексей Кудрин в этот кризис не так часто выступает с экономическими программными тезисами — сегодня он компенсировал это статьей в «Коммерсанте», где изложил свое видение государственной антикризисной политики, которая должна позволить использовать ситуацию для запуска необходимых стране реформ. Для этого надо сочетать тактический подход («борьба с симптомами кризиса») с «визионерским». Главное, что предлагает Кудрин, — сосредоточиться (видимо, сократив нацпроекты) на четырех основных целях — повышении уровня здоровья и продолжительности жизни, росте доходов населения, создании инновационной экономики и адекватных времени государственных институтов.
Новый рекорд по недоверию судам и силовикам
Проведенный ФСО ежегодный опрос экспертов и бизнесменов, подвергавшихся уголовному преследованию, который традиционно публикует бизнес-омбудсмен Борис Титов, в очередной раз показал рекордный уровень недоверия к правоохранительной системе. С мнением о том, что бизнес в России вести небезопасно, согласились 74,3% опрошенных (в 2019 году — 69,2%, в 2017 году — 57,1%). Правосудие не считают независимым и объективным 73,8% (в 2019 году — 66,9%, в 2017-м — 50%). Системного прорыва в борьбе с уголовно-правовыми проблемами бизнеса в очередной раз не произошло, делает вывод Титов и в очередной раз предлагает решения, которые не будут реализованы — вроде перевода предпринимательских дел на рассмотрение суда присяжных и расширения практики применения залогов.
BELL CLUB
Власть. Бизнес. Деньги. Уроки кризиса
Кризис, с которым столкнулся весь мир в 2020 году, оказался самым масштабным за последние 20 лет. Мы еще находимся в эпицентре событий — прогнозы строить рано, верить им сложно. В любой критической ситуации успех зависит от стратегии — чем более четкие и последовательные шаги будут предприняты, тем выше шансы на минимальные негативные последствия.
28 мая The Bell при поддержке «БКС Мир инвестиций» приглашает вас на Bell Talks. Это новый формат онлайн-встреч для открытого обсуждения вопросов, которые сейчас волнуют всех.
Три глобальные темы, три ведущих эксперта, честный взгляд на происходящее, только прикладные рекомендации.
Участники дискуссии:
- Алексей Пивоваров, российский журналист, ведущий программ новостей «Сегодня» и «Страна и мир» и ряда авторских передач на канале НТВ, продюсер и менеджер в холдинге «СТС Медиа», генеральный продюсер телеканала RTVi. С марта 2019 года — автор канала «Редакция» в YouTube
- Михаил Кучмент, сооснователь сети гипермаркетов мебели и товаров для дома Hoff
- Станислав Новиков, член правления Финансовой группы БКС, заместитель президента — председателя правления по розничному бизнесу
Модератор — Елизавета Осетинская, основатель The Bell и проекта «Русские норм!».
Участие бесплатное по предварительной регистрации здесь.
О ЧЕМ ВСЕ ГОВОРЯТ
Обиделись за рейтинг
Главный скандал выходных — новый крестовый поход российских депутатов и дипломатов против Bloomberg. Если предыдущие обвинения в адрес агентства — о недоказанности завышения смертности в России и неэтичном заголовке — можно было содержательно обсуждать, то новые выглядят просто как анекдот. Bloomberg опубликовал график рейтинга доверия Владимиру Путину на основе данных ВЦИОМ, по которым в апреле он снизился до антирекорда 27%. Цифры взяты из опроса по старой методике (открытый вопрос — «Каким политикам вы доверяете?»). До лета 2019 года эта методика была основной и единственной, но тогда рейтинг упал до 30,5% и ВЦИОМ срочно переключился на новую методику (закрытый вопрос — «Доверяете ли вы Владимиру Путину?»), дающую рейтинг около 70%, — но продолжил публиковать результаты и по старой. Теперь российские официальные лица от посольства в США до спикера Госдумы Вячеслава Володина обвиняют Bloomberg в сознательной дезинформации и работе на Госдеп США и ЦРУ. Интересно, продолжит ли ВЦИОМ публиковать эти цифры.
ПРАКТИКА
Голливуд после пандемии
Из-за пандемии съемки многих голливудских фильмов приостановлены, пишет CNBC. Однако после карантина кинопроизводство может стать виртуальным: это поможет творческому процессу и сократит время создания продукта, уверены специалисты из компании визуальных эффектов Питера Джексона Weta Digital. Переход к виртуальному производству поможет согласовать работу компьютера и живых действий актеров. Так, работа камер, настройка освещения станут дистанционными, а декорации — цифровыми. В то же время не все актеры готовы работать с «зелеными» экранами. Полностью создать виртуальные проекты пока дорого, но с каждым годом становится все дешевле.
Почему люди не готовы тратиться на виртуальные товары
Покупая настольную игру, компьютерное программное обеспечение или журнал, пользователи отдадут предпочтение физическим продуктам, а не их онлайн-версиям. Если покупатель выбирает между двумя обычными товарами за $45 и $7, он всегда выберет второе, но если более дешевый товар представляет собой компьютерное приложение — пусть и дающее такой же точно потребительский опыт, эта простая арифметика перестает работать, пишет WSJ. Это происходит из-за привычки пользоваться бесплатными приложениями, считает профессор Стэнфордской высшей школы бизнеса Харикеш Наир. Он дает советы, как побороть эту проблему: например, делать максимально подробным раскрытие информации о ценообразовании в приложении, которой люди склонны не доверять.